王弼﹕基金大上大落不利客戶

文章日期:2018年1月15日

【明報專訊】2017年港股大旺,許多長倉基金一洗年前頹風,一些會高調宣揚投資回報跑贏,例如去年回報高達50%,但只要對投資有一點認識的,就知道年率50%的回報,很可能是偶一為之,很難持續,因為強如股神巴菲特,根據《紐約時報》的一篇報道,在他首25年的投資生涯,平均年回報約30%:第二個25年,年回報已經下降至14%;至於近年(2009至2014),則回升至15%。但跟首50年職業生涯對比,以股神的個人標準來說,可能是一個敗筆,因為縱使這段期間回報輕微回升,但他卻跑輸大市:在他首50年的職業生涯,他都跑贏標普指數的10%,但2009至14年間,標普指數的年回報卻有17%。