內地12月M2遜預期

文章日期:2018年1月13日

【明報專訊】繼中國11月金融數據全面反彈,12月金融數據全面回落,M2、新增人民幣貸款、全社會融資三項數據均低預期。人行公布,12月份廣義貨幣(M2)餘額167.68萬億元(人民幣.下同),按年增8.2%,較市場預期的9.2%低,增速按月下降0.9個百分點,按年則下降3.1個百分點。

截至12月底,狹義貨幣(M1)餘額54.38萬億元,同比增長11.8%,流通中貨幣(M0)餘額7.06萬億元,同比增長3.4%。中金固收陳建恆團隊認為M2增速大幅下降,是因為銀行調整了資產和負債,加上非銀行類金融機構的存款淨減少9129億元。不過,M2增速降低體現去槓桿成效,他們估計M2未必在2018年繼續大幅下降,可能保持在8%至9%的穩定區間。

新增貸款屬全年低位

中國12月新增人民幣貸款5844億元,較預期的1萬億元低,亦低於上月的1.12萬億元。中金固收認為銀行在年末有監管指標考核的壓力,並減少投放表內貸款,導致去年12月貸款增量是全年的最低,但這不意味融資需求放緩,今年年初後,信貸投放速度加快,銀行也表示各類型貸款需求旺盛。

此外,12月社會融資規模增量為1.14萬億元,按年減少4999億元。央行調查統計司司長阮健弘稱,社融規模和增速基本符合預期,顯示金融對實體經濟支持力度較大。

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