港匯低見7.8249 3月最弱 年結效應推低拆息

文章日期:2017年12月21日

【明報專訊】年結效應再度推升港元拆息,一個月HIBOR(香港銀行同業拆息)再升至金融海嘯後高位。與此同時,港元匯價亦被推低,昨晚港匯低見7.8249,是超過3個月以來的低位,亦靠近歷史低位7.8295。分析認為,港匯很有可能在明年衝破7.83關口,並逐步貶值至7.85,以讓聯繫匯率發揮功效。

明報記者 廖毅然

昨日一個月HIBOR升至1.126厘,較上日增加2%,再創2008年12月以來最高。自11月中以來,因反映美國加息及稅改的因素,美元拆息持續抽高,一個月LIBOR(倫敦美元同業拆息)本周升穿1.5厘,但由於港元拆息持續抽高,港美息差維持在0.375厘。

金管局稱停發票據引發貶值

港元息口上升但匯價持續下跌,近日港匯從美國加息前的7.8水平連跌5日,接連跌穿7.81及7.82水平,昨晚一度低見7.8249,截至晚上10時約7.824。這是自今年8月以來的最低水平,當時港匯一度跌至7.8278,但金管局隨即宣布增發外匯基金票據,推升息口並改變對匯價的預期,港匯因此一度反彈。

有交易員稱,港匯近日走勢與金管局的言論有關。上周美國加息當天,金管局總裁陳德霖表示,暫無計劃再增發外匯基金票據,並澄清不存在不想見到港匯貶值至7.85的情况,反而期待見到香港利息正常化。

分析:有套息交易 港匯或跌至7.85

星展香港財資市場部董事總經理王良享表示,若金管局不再增發票據,港匯很有機會朝7.85的方向貶值,進而令金管局須從市場上買入港元,減少港元流動性,最終再令息口上升。對於近日港元拆息上升,他表示,留意到近日人民幣匯價走強,故港元拆息上升,有可能因內地資金緊張,部分企業須借入港元以買人民幣,滿足年結需求。昨日在岸及離岸人民幣匯價均升逾200點子(1元等於10000點子),高見6.57。

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文表示,留意到近日的港元沽盤主要來自歐洲,相信有投資者看準聖誕節長假期做套息交易,主要因為美元利息較高,隔夜息差以年利率計算亦達到1.3至1.4厘,故資金流向美元,享受長達4天的息差利潤。他表示,以近日港匯的跌幅,短期內有可能再跌200多點子至7.85弱方兌換保證。