盧楚仁:超級星期四後美元勢危 - 20171211 - 報章內容 財經 - 明報財經網

盧楚仁:超級星期四後美元勢危

文章日期:2017年12月11日

【明報專訊】美國與朝鮮之間的緊張氣氛持續升溫,戰雲密佈整個東北亞,特朗普一意孤行承認耶路撒冷為以色列的首都,在兩股地緣政治緊張氣氛夾擊下,再加上周初環球股市受壓,金價卻不升反跌。英國與歐盟的脫歐談判亦傳來好消息,最終雙方達成第一階段協議進入第二階段談判。消息傳出後英鎊卻借勢回落,那麼黃金和英鎊是轉勢還是調整後再上呢?我有以下的分析和見解。

記得剛好一年前獲邀出席一個大型投資講座,當時金價一直下跌,徘徊在每盎司1150美元左右,氣氛也相當悲觀。當中有人問金價會否再跌?我答差不多了,就算金價再跌但空間也不多,我更強調若果以實金投資來說,不涉及槓桿成分絕對是可以趁低吸納的良機,因為1150美元這個價位不會一去不返,不管跌到什麼價位或捱幾多價位,1150美元始終會重返。及後金價跌至1122美元見底後,便反覆回升至今年9月的1357美元高位。

長線美元不敵歐元 金價試底後料回升

金價這一波下跌,估計是美元反彈及在期金市場有大額沽盤所導致,另一個可能是投資者借比特幣期貨上市前,換碼沽金套現買比特幣。無可否認美元短線可能繼續做好,但長遠而言應該不敵歐元而回落,所以這次金價試底後便會回復升勢。上周金價最低見1243.8美元,不排除下破此阻力會試1228美元,甚至1217.3美元支持位(圖1)。相對強弱指數RSI也反映了金價已經出現超賣,若金價見1228美元,不妨在此吸納黃金,破1217美元止蝕,短線在1260止賺。若實金投資,或明年有嫁娶要買金器,現在的價位也是不會一去不返的。

英鎊方面,第一階段脫歐談判成功,雖然總算避過硬脫歐的風險,但投資者藉此好消息出掉英鎊好倉,令英鎊兌美元開始由高位回落。估計這回落的勢頭會短期持續,令英鎊匯價受壓而下試1.32或1.317支持位(圖2)。但英國經濟亦持續復蘇,再加上有惡性通脹,估計英倫銀行會在2018年繼續加息,及讓英鎊有一定的升值空間來對抗惡性通脹,所以我對英鎊後市仍然樂觀。在技術上,若下破1.317便可能下試1.3087至1.3027的支持位,若真的到此水平,到時也不失為趁低吸納的良機。

加息壓力增 英鎊升勢或加劇

最後提醒大家,本周四為超級星期四,有4間主要央行議息(即聯儲局、歐洲央行、英倫銀行及瑞士央行,其實還有墨西哥和挪威央行)、加拿大央行總裁波洛茲發表演說和召開記者招待會,以及歐盟召開峰會。由凌晨開始有美國聯儲局議息,之後到黃昏就分別有歐洲央行、英倫銀行及瑞士央行進行議息。最後就是歐盟領袖峰會,商討是否接受第一階段脫歐談判協議。

我個人心水而言,儘管現任聯儲局主席耶倫會後放鷹,美元應會在議息及宣布加息後回落,因為大家均明白她任期已屆滿,所以大大削弱了她鷹派說話的權威,加息亦已消化了,固到時美元應會有沽壓。歐洲央行和英倫銀行亦不排除會後暗示明年加息令歐元和英鎊匯價雙雙向上。尤其是英倫銀行總裁卡尼早前表示,他說未來英倫銀行的加息步伐,會觀望脫歐談判是否順利。如今第一階段脫歐談判已經成功,所以不排除他會改口轉為鷹派,令英息向上的壓力加劇,歐盟峰會通過接受第一階段談判協議或更令英鎊升勢加劇。

■財經節目「技術分析1分鐘」

盧楚仁主持

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iBEST FINANCE高級副總裁

[盧楚仁 金匯商情]