黃國英﹕劇烈波動換馬良機 - 20171204 - 報章內容 財經 - 明報財經網

黃國英﹕劇烈波動換馬良機

文章日期:2017年12月4日

【明報專訊】港股出現劇烈波動,正是換馬的好時機,加上MSCI指數成分變動,就更加是順理成章的事了。有人快活有人愁,有人面對跌市可能惶恐不知所措,但如果借助這個波動的時機,就可以「快人一步,理想達到」了。如果每天都是升市,哪會有人沽貨給你?現在想買就買,就是另外一種隨機應變的玩法了。

從以往的經驗得知,面對激烈波動,第一件事就是不要沽空舊經濟股,因為這類股份挾倉時真的沒有什麼譜的。另外投資組合要多元化,不能把所有的新經濟股合成一個組合就算是一個分散投資,應該各有一些比例,過分偏重的話,大潮一到就會令你聞風喪膽。此外那些明知MSCI組合會變化的股份,就是有可乘之機,在這一刻就要從中找尋適合你自己的股份。

個人來看友邦(1299)是較為可取的 。綜觀全球,市况其實表現並非全面下挫,在兵凶戰危之中,如果能夠處變不驚,就有可能淘到寶了。新加坡是舊經濟市場,在波動中反而能夠上升,如果資金可以戰略轉移,其實是可以在波動市中幫到一把。美國其實只不過是因為稅改而引發的換馬潮而已,但因為體量和波動較大,因此就波及到香港,這是環球一體化的結果,是無可奈何的事。如果能善加利用這種契機,就可以順勢改善自己的組合,去準備迎接下一個升浪。

市場選星洲 個股取友邦

美國稅改雖然是一個投資契機,但卻不能改變公司的盈利能力,這樣投資者就要小心衡量一下後續動作如何連貫了。不能見到剎那的升勢就以為長升長有,或一輪下跌就以後都長跌不起,世上沒有這麼簡單的事!沒有這個心理準備,在鱷魚潭中廝殺,很容易就會迷失方向,結果難免會戰死沙場。因此作為參與者就必須要思考通透,否則就會變成為市場的獵物、大鱷的點心了。

面對波動,投資者買或不買其實在於自己的信念,你對那盤生意是有信心的,這個就是入市的良機;但是如果你根本沒有信心,這樣叫你去買你也會心有戚戚然,只要有一兩個價位的波動 ,你就會驚惶失措,那樣又怎能賺到錢呢?最重要是看得通望得遠,否則就只會被大浪淘沙,被踢出局!蝕錢有你份,賺錢冇你份,這是投資者們最不願意見到的。

現在市場環境基本上沒有什麼改變,只是人馬雜沓引起恐慌而已。香港股市現在最大的問題可能來自於A股 ,這是我們沒法控制的事,如果真的心驚膽戰、無法自持,那樣就套回現金,又或是分散投資,把資金轉移到外地去,這樣就可以把自己的資產環球化、可以作出平衡來對應波動,令自己立於不敗之地。

ETF大行其道 強者愈強

現在世界各個市場都流行ETF(交易所買賣基金),其廣泛的操作,是會影響到市場的走勢。因為基金經理會擇強而噬,變成了在廣義上來說是把強弱股定了價。ETF發行者只是跟機制辦事,你強就買多一點,你弱就買少一點,最終的結果是強者就愈強而弱者就愈弱。正是你跟我又跟,資金全部都頂住在強者之手,換句話說,就是現在的資金比以往更集中在一起,因為市場總是跟紅頂白,所以就會長升不止。加上股市相比於樓市和債市,長期以來都表現落後,現在資金正在逐漸轉移過來,就變成了有力的推動,因此股市的走勢應該仍可向好。最重要是投資者有自己的理念去理解這個資金的流向,如果有了信念就會「任憑風浪起,穩坐釣魚船」,不會輕易被震倉出局。

轉投防守股 避免一鋪清袋

今年的市况實在太好了,到了現在,應該很多投資者都賺了不少錢,但如果還是貪勝不知輸就有點盲從附會了,所以現階段其實早應該是要把組合中的投資股份,換成一部分是防守較佳的,這樣就不會被波動奪去你的利潤。你不可能「入門買大」贏了就「鋪鋪買大」,就以為一定會全部開大,這是邏輯上的謬誤!投資者應該要尊重市場、尊重機制,要「得些好意須回手」,否則波動一來,投資者的「穿雲箭」就可能被一鋪清袋,這是老生常談,也是經驗所談,沒有這個覺悟,就很容易在這種波動中招致到大損失。

(本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》)

豐盛金融資產管理董事

[黃國英 財經新視野]