金管局債券續期 港元升穿7.8 分析:市場過敏 憂資金抽緊拆息不下

文章日期:2017年11月9日

【明報專訊】金管局昨日宣布發行12億元的2年期外匯基金債券,將於11月17日投標,其中面額500萬元債券將向公眾發售。債券利率為年息1.04厘,每半年派息一次。是次發行債券,僅為續期2年前發行的債券,因此非如早前額外增發的3個月外匯基金票據會抽走市場資金。不過市場擔心流動性趨緊,港元匯率昨天午後升穿7.8水平。

明報記者 歐陽偉昉

是次2年期債券將於2019年11月20日到期,其中500萬元的債券會透過中央結算,以非競爭性投標發售向公眾發售。若預留作非競爭性投標的債券認購不足,未獲認購的部分將撥回以競爭性投標方式發售的債券內。

2年期外匯基金債券 部分公開發售

非競爭性投標,是指債券會以同一批債券的競爭性投標最低接納價配發,如果債券錄得超額認購,非競爭性投標的投資者不一定會獲全數配發。公眾人士如欲申請透過結算公司發售的債券,可透過聯交所參與者或經紀進行。

金管局兩年前發行了條款相同的2年期票據,將於本月20日到期,因此是次發行債券,是為即將到期的債券續期。金管局在8月和9月兩次增發外匯基金票據抽資800億元,抽走市場資金,總裁陳德霖上月表示,目前無計劃再增發票據。

雖然是次並無額外抽資,不過港匯下午因此明顯上升逾90點子(1元等於10,000點子)。截至晚上9時20分,港元兌美元報7.7964,升82點子。華僑永亨銀行經濟師李若凡認為,現時市場氣氛較為脆弱,所以即使金管局早已在8月公布發行,昨日只是公布發售詳情,市場也因為擔心流動性收緊而反應。她預期沽空者測試港元弱方水平時會更小心,近期港元將於7.795至7.80區間運行。

不過上海商業銀行研究部主管林俊泓認為,港元上升與發債的關係不大。他指出熱門新股閱文(0772)上市後,理應釋放被凍結的資金,不過港元銀行拆息(HIBOR)未有明顯回落,因此市場預期拆息會長期高企,因此在下午增加買入港元,導致港元利率上升。

新股資金「解凍」 拆息沒明顯回落

昨日HIBOR未有明顯波動,隔夜拆息報0.4764厘,比前日跌1.54點子(1厘等如100點子);1個月和3個月拆息分別報0.8046厘和0.99厘,比前日下跌不足1點子。不過長息繼續上升,6個月和12個月報1.091厘和1.441厘,微升不足1點子。