王弼﹕閒錢買比特幣 好過買愛馬仕 - 20170904 - 報章內容 財經 - 明報財經網

王弼﹕閒錢買比特幣 好過買愛馬仕

文章日期:2017年9月4日

【明報專訊】踏入9月份,聯儲局縮表在即,許多評論認為,因為世界從來未試過縮表(亦有一種說法,日央行曾在2006年縮表,股市隨即大調整),所以資產價格在縮表後有機會大幅回落,着大家小心。

老實說,投資市場,真金白銀押注,什麼時候都要打醒十二分精神,這個跟縮表未必有什麼關係。首先,別忘了歐日央行還在印鈔,聯儲局的龜速縮表不會對資產價格有重大影響。其實,各大央行已經為聯儲局縮表打底,到處派定心丸,先不說聯儲局部分官員拍心口保障,只要經濟下行,該局會義無反顧再次印鈔擴表,歐央行亦開始對強歐元出口術。

無債可買 杞人憂天

另外,有評論憂慮央行手上持有太多國債,會否出現無貨可買的情况,手持市場份額最多國債的日央行(佔未到期國債的40%)率先表示,還有60%的債他們沒有買下,國債市場仍運作良好。其實,擔心無債可買實在多餘,現有的債券給央行買完以後,只要政府再增加赤字預算,加大發債,央行不就有債可買了嗎?叫債仔還錢難,叫他們再借多一些又有何難?所謂無債可買,根本不會發生!

另外,雖然聯儲局縮表,美國基礎貨幣(base money)是少了,但如果商業銀行間的借貸增加,貨幣流速加快,亦可以抵消基礎貨幣減少的影響。目前,各航運指數持續向上,全球貿易量復蘇,經濟增長似較過去幾年實在,各大銀行最近公布的業績理想,借貸增長應能持續,貨幣流速從而增快。因此,市場不需要對縮表太敏感。

如想買就買 證投資跑贏通脹

王弼重申,印出來的鈔票,有如潑出去的水,不會收回,大家看見手上的資產升值,只反映貨幣貶值。在物價大幅上漲下,如果你仍發覺自己喜愛的東西,不用多加考慮仍買得落手,恭喜你,你財富的增值應該跑贏了通脹;如果你的資產升了值,但覺得東西貴了更多,許多東西買不落手,退而求其次買一些低質量貨品代替,這可能證明閣下的賺錢能力或資產增值追不上通脹。如果這幾年怕輸,什麼都沒投資,收入又沒大幅上升,那我非常肯定,這個人一定給通脹吃掉大部分資產,輸得很慘。

雖然縮表對初期,對資產價格沒有太大壓力,不過,資產再大幅升值的空間,亦因印鈔量減少而減低,難怪股神畢菲特亦說,股市估值貴,要執平貨不容易。我自問沒有股神的能力,因此需要更多時間,發掘轉虧為盈的股票,目標是由一帶一路有收購價值(或對全球貿易復蘇敏感)的企業入手。

另外,隨着比特幣(Bitcoin)價格不斷上升,有許多朋友開始問如何買Bitcoin,他們的心態,應該是人有我有,不至於會投放許多金錢,因為投資Bitcoin,至少有一個好處,就是可以跟人說自己有買,賺了許多,至少有名牌手袋炫耀一番的功能。

買Bitcoin炫耀 威力可以很驚人

况且,升值能力應該勝名牌手袋,何樂而不為?但大家不要小看這個人有我有心態,如果許多人都以擁有一個Bitcoin為目標,這股力量會非常巨大,一段時間會讓Bitcoin的價格以幾何級數上升,就如當年荷蘭的鬱金香價格。有閒錢愛面子的朋友,不妨少買一個手袋手表,改買Bitcoin,說不定有意想不到的收穫。

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