耶倫避談貨幣政策 分析﹕確認9月縮表 12月前不加息 - 20170826 - 報章內容 財經 - 明報財經網

耶倫避談貨幣政策 分析﹕確認9月縮表 12月前不加息

文章日期:2017年8月26日

【明報專訊】聯儲局主席耶倫昨在Jackson Hole全球央行年會發表講話,談論金融系統穩定,對市場關注的貨幣政策避而不談。市場人士認為,耶倫避談加息等問題,相當於確認了聯儲局觀察家的預期,就是聯儲局準備9月開始縮表,並在12月前也不會考慮加息。

市場對此反應正面,加上白宮經濟顧問科恩(Gary Cohn)透露美國總統特朗普將於下周起宣傳稅改,準備未來3至4周向國會提案,並爭取今年內通過,刺激早段美股向上,道指曾升逾100點。利率期貨數據顯示,市場預期年底前加息的概率低於四成,美匯指數跌穿93,兌日圓在109水平徘徊。歐元兌美元高見1.1884。

稅改數周內提案 道指早段升百點

耶倫講話前,在短短1分鐘內曾有相當於超過200萬盎司黃金的2.1萬份期貨合約成交,導致紐約市場的黃金期貨價格下跌0.8%,至每盎司1281.30美元。但由於耶倫沒有發出加息信號,期金隨後反彈,升穿每盎司1290美元。颶風哈維準備登陸得州之際,國際油價升約0.6%。

耶倫稱,自金融海嘯以來實施的《多德—弗蘭克法案》使金融體系「更安全」,市場指標和經濟研究已表明金融改革的作用,跟特朗普爭取的放寬監管唱反調。有分析認為,演講內容可能影響特朗普提名耶倫連任的機會。由於耶倫任期將於明年2月結束,今次可能是她最後一次以聯儲局主席身分在年會講話。

與特朗普唱反調 耶倫撐金融規管

她為共和黨及銀行業討厭的措施,包括銀行壓力測試、設立金融穩定監督委員會等辯護。她表示,金融改革鞏固了金融體系,在貨幣政策和其他政策的支持下,信貸充足,貸款隨經濟活動增長,帶來目前強勁的經濟,不過無法確保新的危機不會發生,但只要緊記上次教訓,從而採取措施,則有理由相信未來金融體系和經濟的危機減少,即使遇上危機也可更快恢復,避免家庭和企業重受10年前的痛苦。不過耶倫也承認,監管措施可能降低市場流動性,以債市情况尤甚,認同或可「適度」簡化規管。

德次季GDP修正季增0.6%

歐洲央行行長德拉吉將於凌晨發表演講,市場揣測他會談論到「收水」的部署。昨公布的數據顯示,德國次季GDP修正值按季增長0.6%,經濟持續強勁。此外,日本7月核心消費者物價指數按年增長0.5%,連續第7個月上漲。由於薪酬增長低迷,影響消費者擴大支出的意欲,上月物價上漲主要受能源價格推動,突顯日本央行要實現通脹目標的難度。

日本的第一生命經濟研究所認為,通脹壓力並未增加,企業對加價非常謹慎。能源價格的提振效應將在10月前後觸頂,此後通脹可能減緩。

日本央行可能要再次下調通脹預測,即使經濟增長動力增強,也難找加息的理據。受惠於消費者支出和資本支出增長,日本次季經濟增長速度為兩年多來最快。不過企業仍不願將利潤多分給員工,令外界質疑增長勢頭能否延續。

(綜合報道)

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