中國再成美債最大國 6月大手增持443億美元 超日本

文章日期:2017年8月17日

【明報專訊】根據美國政府最新數據,中國6月買入443億美元美國國債,是2011年6月以來規模最大的月度購入,也是中國連續第五個月增持,其對美國國債的總持有量達到1.147萬億美元;與此同時,日本出售了價值205億美元的美國國債,總持有量降至1.091萬億美元,令中國超越日本,再次成為美國最大債權國。市場等待聯儲局凌晨公布7月會議紀錄之際,美股早段向上,道指升逾60點,企穩22,000點以上。

不過美國總統特朗普發推文,批評電商巨擘亞馬遜嚴重傷害繳稅的零售商,並造成大量職位流失,亞馬遜股價早段應聲下跌0.7%。

遭特朗普批評 亞馬遜股價跌0.7%

人民銀行在2015年8月推出匯改,觸發人民幣貶值潮,兌美元一度由6.3貶至6.9。匯率回穩前,中國去年動用了部分外匯儲備捍衛人民幣,並於去年10月將美國最大債權國的地位讓予日本,令投資者密切關注中國持有的美國國債水平,與人民幣穩定的關係。

中國今年實施更嚴格的資本管制,緩解資本外流的壓力。人民幣靠穩,加上經濟增長依然強勁,中國7月外匯儲備連續第6個月上升,增至3.08萬億美元。目前人民幣已經回穩,由今年初每美元兌6.9450元人民幣,升至周二的6.6855。今年迄今人民幣兌美元上漲近4%,去年下跌約7%。

分析:中美貿易強勁 推動美債需求

傑富瑞(Jefferies)高級經濟師Thomas Simons稱,中美之間的強勁貿易關係,推動了中國對美國國債的需求,預期中國未來幾個月的美國國債持有量可能持續增長。他說,鑑於中美貿易平衡的概念,不認為中國已完成購買美債,預期兩國貿易將創造更大的美國國債需求。中國 6 月對美貿易順差為254億美元,也就是說中國當月在貿易賺的錢,透過買入美國國債又回流到美國的口袋。

Informa Globalmarkets首席宏觀策略師David Ader稱,中國增持美國國債當然意義重大。市場之前擔心中國拋售美國國債,現在中國顯然再次入市。儘管中國持有量近期增加,但仍較去年同期水平低940億美元。

外國持美債量 中日佔逾三分一

與此同時,比利時的持有量繼續下降,6月下降了4億美元,總持有量跌至983億美元。中國被指一直透過比利時等避稅天堂買賣美債,比利時更被形容為中國交易美國國債的「中轉站」。外國央行和投資者的買賣,對美國國債市場可產生重大影響。美國10年期國債孳息率在3月升至2.63厘的年內峰值,目前在2.2厘左右。

日本近期所持的美國國債有所減少。三菱日聯金融集團(MUFG)表示,日本擔心美國仍處於加息周期,不想高價買債。中日兩國的美國國債持有量相加起來,相當於外國持有美國國債總量的三分之一以上,前5名則包括愛爾蘭、巴西和開曼群島。開曼群島所持的美國國債,主要由那些在當地合法註冊的資產管理公司持有。

(金融時報)

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