淡倉多沽空率高易挾升 - 20170616 - 報章內容 財經 - 明報財經網

淡倉多沽空率高易挾升

文章日期:2017年6月16日

【明報專訊】近期多了投資者對沽空這個議題甚感興趣,部分原因或與沽空機構狙擊個股及市場出現挾倉潮有關。然而,在分析沽空前,第一步先要有相關數據。現時證監會每周公布淡倉數據一次,當中包括合計須申報的淡倉股數及金額。

個股是否被挾倉,可從股價及淡倉的變化來判斷。一般而言,假如升勢是由挾倉觸發,多會是相對急勁,而成交亦會增加,其間淡倉股數會回落,幅度亦較明顯。以中國恒大(3333)為例,5月26日數據顯示,一星期內淡倉減少了11.11%,並在6月2日進一步再減少13.45%,而這兩星期股價同時錄得逾五成的升幅(見圖)。

挾倉觸發升勢急勁 淡倉股數明顯回落

挾倉對股價的影響有多大,會與累積的淡倉數量有一定關係。恒大由4月21日至5月19日的沽空比率一直維持於兩成以上,屬於偏高水平。因此一旦出現挾倉,升勢亦會較為強勁。至於另一隻被挾倉的股份吉利汽車(0175),5月6日數據顯示淡倉減少了11.67%,而股價亦同步上升。但由於所累積的淡倉較少,升勢明顯遜於恒大。

說回恒指,本周初已下破了10天線,意味走勢有轉弱迹象。參考歷史數據,跌穿周一低位,有機會調整近3%。5月25日的上升裂口會成為初步的技術支持,即大約25,400點水平。(筆者為證監會持牌人,沒持有上述股份)

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