「狙擊手」論壇發炮 敏華達利中招 兩沽空機構齊指控造數 股價應聲急跌 - 20170608 - 報章內容 財經 - 明報財經網

「狙擊手」論壇發炮 敏華達利中招 兩沽空機構齊指控造數 股價應聲急跌

文章日期:2017年6月8日

【明報專訊】「元祖級」沽空機構渾水(Muddy Waters)及同行FG Alpha Management昨日於香港同一場合先後發表沽空報告。前者狙擊家具股敏華(1999),發表報告後半小時內令該股由高位大插15%兼停牌;後者則質疑內地食品股達利(3799)帳目,令該股在收市前急跌7%。

明報記者 陳子凌

今年香港備受沽空機構「青睞」,里昂報告指出,年初至今,日本以外亞洲市場已有7隻股份遭沽空機構狙擊,而2014年至2016年每年總數才7隻。其中連同昨日的敏華及達利,香港今年至少已有5隻股票被狙擊,包括昨日復牌的瑞聲科技(2018)

敏華:未看完整報告 稍後回應

事先張揚會狙擊港股的渾水創辦人Carson Block,昨日來港出席一個投資論壇,於下午2時在演講中發表沽空報告,狙擊對象正是市場預計多隻「嫌疑股」之一的敏華。他質疑,敏華可能存在未披露的債務,而這些債務正是用作回購股份及派息,料實際負債比其年報披露的要多48%;另外,敏華的澳門業務佔了50%以上整體淨收入,卻未有抽稅,如果不是逃稅,那就可能是誇大盈利。此外,敏華於內地57間所謂仍然經營的「門市」之中,經調查後有15間實際已沒營業,疑虛增銷售。

在Block發表演講前升逾6%的敏華,消息公布後應聲倒跌,最多一度急挫15.4%,至2時37分緊急停牌,停牌前報6.03元,仍跌10%。公司首席財務官王貴升事後表示,由於未看到完整沽空報告,因此管理層正了解情况,有進一步消息會發布公告。

意外的是,昨日與 Block出席同一論壇的另一沽空機構FG Alpha Management創辦人兼首席投資官Daniel David,也在3時20分左右透過演講突襲另一港股達利。他認為,達利的資本開支難以置信地低於同行;雖然廣告開支是同行龍頭旺旺(0151)的3倍,但點擊排名卻下降;平均每名員工的銷售額亦只有旺旺一半。如果將達利的經營開支升至同業平均水平,其純利會完全不同,市值也要比目前大幅減少40%。其言論一出,達利即急跌逾7%,收市稍收窄,跌6.5%至4.3元;達利管理層未有回應。

批港監管落後美 管治出問題

Block直言,不驚訝敏華停牌,又稱調查期間有接觸敏華員工,也曾兩度致電公司投資者關係部門並表明身分,但高層沒與其接觸。David則直言事先沒有接觸達利管理層,並批評香港的監管機制較美國落後,企業管治亦出現問題,「試問這幾年來,香港有哪一位上市公司管理層或保薦銀行因財務造假而負上刑責?」他更稱,如果香港趕不上美國的水平,這種造假公司及沽空報告會陸續有來。