山東民企連環爆煲 殃及內銀 環渤海地區壞帳大增 - 20170417 - 報章內容 財經 - 明報財經網

山東民企連環爆煲 殃及內銀 環渤海地區壞帳大增

文章日期:2017年4月17日

【明報專訊】內地銀根收緊,繼輝山乳業(6863)爆發危機之後,山東民企連環爆煲,牽扯近2000億元(人民幣·下同)壞帳。內地銀行年報顯示,去年環渤海(山東、河北等地)壞帳已經惡化,隨着銀監會嚴查,今年東北和環渤海的問題將大量曝光,並拖累內銀整體資產質素。輝山所在的遼寧省,去年GDP大跌23%,隨着民企爆煲擴散,山東及環渤海狀况令人擔憂。

明報記者 顧冷冰

輝山債務危機令內地銀行幾乎全線「踩地雷」。近期山東民企天信集團、齊星集團連環爆煲(見另稿),36家金融機構約233億元貸款受累;宏橋(1378)和魏橋(2698)遭沽空機構狙擊,雙雙停牌,大股東更稱事件危及當地2000億元貸款。山東與河北同屬環渤海地區,被視為中國經濟富庶地區,大型內銀在當地的收入佔整體高達兩成。儘管國有大行資產質素在2016年好轉,環渤海地區卻明顯惡化,收入減少的同時,壞帳大舉增加。

農行環渤海不良貸款率較全國平均高近倍

建行(0939)去年壞帳率改善0.06個百分點,環渤海地區卻按年激增0.23個百分點至1.5%。不良貸款餘額方面,建行按年增7.6%,環渤海地區則大增27%,其中已逾期貸款更大增55%至195.6億元。農行(1288)和工行(1398)環渤海地區營業收入按年分別跌10%和6%,該地區佔整體收入比重分別按年跌0.3個百分點至19.1%,以及跌0.4個百分點至19.2%。農行環渤海地區的不良貸款率惡化0.32個百分點至3.05%,幾乎比全國商業銀行的平均水平1.74%高出一倍。工行環渤海不良貸款率按年升0.39個百分點至1.91%,遠高於集團1.62%的壞帳水平(見圖)。

另外兩間大行中行(3988)和交行(3328)將山東列入華東地區,因而無法比較。招行(3968)環渤海地區不良貸款率由2015年的1.16%激增至1.61%,不良貸款額則大增五成,環渤海收入比重減2個百分點至10.8%,稅前利潤則由111.6億元跌至59.6億元。

普華永道:內銀資產質素 好看無好轉

山東民企為何集中爆煲?當地企業回應內地媒體指,過去錢太多,一直投資不同項目,「投得沒數,不停在擴張」。一旦銀根收緊,問題便爆發。截至上周三,人行連續13天暫停逆回購。普華永道中國銀行業主管合伙人梁國威表示,過去幾年內地用銀根推動GDP,金融業表面上欣欣向榮,但層層包裝之後,最下層用款企業的情况看不清楚。現在收緊銀根,加上銀監會「去層疊」( 清算中間業務及減低交叉風險),預計更多問題會在今年曝光。現在理財產品的銷售和包裝都有嚴格限制,銀行面臨的風險將釋放出來。他表示,內銀資產質量無明顯好轉,資產減值損失仍在按年增加,只是通過核銷、打包轉出去。「譬如2015年底有不良資產100元,2016年新增200元,但處置了250元,壞帳就只剩下50元了,資產質素改善了嗎?看起來好看而已。」

華泰證券:長珠三角資產質素改善被抵消

華泰證券金融業首席分析師陳姝瑾表示,以目前銀行體系的資產質素,長三角和珠三角明顯好轉,市場最為擔心的是東北和環渤海的情况,這也正是輝山危機和山東信貸危機的所在地。她表示,山東此次爆發信貸危機,是民企互保,信用環境差累積的結果。從2013年開始,山東很多小型民企倒閉,當時主要涉及社會融資,不牽涉銀行體系,這次大企業集中倒閉,銀行承受風險不小。她認為,整體銀行業的資產質素今年是否改善,要看珠三角、長三角改善的速度快,還是東北、環渤海惡化的速度快,環渤海地區過剩產能集中,面臨很大挑戰。

彭博經濟學家陳世淵則表示,輝山所在的東北地區,經濟一直薄弱,至今沒有解決,現在一波一波擴展到山東,大型企業連環出問題,反映實體經濟沒有好轉,經濟增長不健康。