證監親操刀 反對創板股上市 象興國際煞停不再因「查詢」 分析﹕矛頭指配售新股

文章日期:2017年2月28日

【明報專訊】證監會重點整頓創業板,繼早前駿傑(8188)上市半日即被要求停牌後,另一創板新股象興國際(8157)上市前再遭叫停,公司的理由也非之前的「接獲查詢」,而是遭證監親自操刀引用條例反對上市,變相直接宣判「死刑」。有市場人士估計,事件或與配售分配有關,但亦質疑證監在連番煞停創板新股後,應就配售制度給予明確指引,現時做法予人有「潛規則(grey law)」的感覺。

明報記者 尉奕陽、邱曉欣

原定今日掛牌的物流服務供應商象興昨日發布公告,稱因監管機構就證券條例第6(2)(d)條作出查詢,故決定延後上市日期。根據該條例,證監會若認為某家公司上市不符合公眾利益,即有可能對上市申請提出反對(見另稿),意味公司雖稱「延後上市」,實際上已被宣判死刑。

立法會金融界議員張華峯表示,證監會反對上市或因發現公司違反承配要求,以及公司提交的資料有問題。獨立股評人David Webb表示,在「雙重存檔」安排下,公司上市招股書已刊印,預計此事涉及公司配售股份的分配問題。

指上市不符公眾利益

證監會近期頻頻打壓創板「圍飛」新股,有三家公司因未達公眾持股量要求被迫取消掛牌(見表),惟翻查公告,證監通常引用涉及「不低於25%公眾持股量」的第11.23條上市規則對公司作出「查詢」,但此次引用條例不但直指公司上市「不符合公眾利益」,而且申明反對公司上市。翻查資料顯示,今次屬首次有公司公開披露證監動用此例下達「禁令」,但亦有市場人士認為,雖然過往並無上市公司披露,預料證監亦非首次使用該條例禁止公司上市。

Webb表示,若證監會欲基於配股分配問題反對公司上市,應發布清晰指引明確怎樣分配才可接受,非沒有法律條文的「潛規則(a grey law approach)」,令公司只得通過試驗去了解規定具體要求。信誠證券聯席董事張智威表示,早前有進行公開發售上市的創板新股成功上市,但全配售的新股卻屢被煞停,或反映證監希望創板公司未來通過公開發售方式上市。

港交所否認強制要求公開發售

不過,港交所監管事務總監上市主管戴林瀚昨日提到,與證監的聯合聲明已明確交代創板新股的上市要求,否認現時強制要求創板新股進行公開發售,但強調遵守現行上市規則是上市公司的責任,至於今後會否要求創板股公開發售則視乎創業板最終定位及市場意見。

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