中國外儲11月再減700億美元 10個月最大跌幅 距警戒線僅500億美元

文章日期:2016年12月8日

【明報專訊】中國外匯儲備上月急跌近700億美元,結餘逼近3萬億美元警戒線;人民幣上月重挫1.7%,跌幅僅次於去年「8.11新匯改」當月。人行對人民幣「放手任跌」,本應可卸去外儲下挫壓力,但美元走強,其他貨幣儲備和美國國債儲備均貶值,加劇外儲流失。有分析師估算,上月人行托市已消耗300億美元外儲,估計年底前3萬億警戒線勢必失守。人民幣跌勢告急,資金管控將繼續收緊。

明報記者 顧冷冰

上月外匯儲備減少2.2%至3.05萬億美元,減幅達691億美元,比市場預期600億美元為多,創下自今年1月後最大跌幅。外匯儲備連續第五個月下跌,而且減幅持續擴大(見圖)。目前3.05萬億美元外儲,亦是自2011年4月以來新低。外匯儲備急跌伴隨着11月人民幣匯價大跌,在岸和離岸人民幣匯價單月分別急挫1.7%和2%,在岸價跌幅甚至僅次於去年8.11新匯改當月,離岸價跌幅是今年最大。不少學者如前人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵等都曾經表態,需要嚴守3萬億美元的外匯儲備水平,失守恐引來極大貨幣貶值恐慌。

連跌5個月 減幅有擴大趨勢

國家外匯管理局有關負責人昨日回應稱,外匯儲備急跌是由於「央行向市場提供外匯資金以調節外匯供需平衡、非美元貨幣對美元匯率總體呈現貶值、債券價格回調等多重因素綜合作用」。渣打銀行香港大中華區研究主管丁爽分析指,在近700億美元的外儲跌幅中,人民銀行入市為人民幣「托價」大約消耗300億美元;日圓和歐元的貶值導致相關資產貶值減損約200億美元;另外之前市場較少提及的是,中國外儲的三分一是美國國債,近期美國國債收益率由1.8厘急升至2.4厘水平,債價相應下跌,這也導致外儲大約減少了200億美元。

摩通:難守3萬億美元關 明年跌破7算

人民幣貶速加劇,市場原本以為人行已經放手不管,並估計有利於保存外儲,但丁爽指出,「如果(人行)真的放手,跌幅就不會是現在的水平」。渣打下調人民幣匯價預測,明年中兌美元目標價7.05,預料屆時外匯儲備僅僅比2.8萬億美元略多。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示,隨着美元走強、美債利率持續走高,資本不斷外流,加上年初個人換匯額度更新,沽壓增加,多面因素夾擊,中國外匯儲備恐難以守住3萬億美元關口,而明年上半年人民幣匯價勢必跌破7算。

人民幣資金管制上月至今持續升級,人行上月通知,「人民幣」納入監管範圍,嚴控境外放款;6類對外直接投資到明年9月前階段性暫停;繼銀聯暫停境外碌卡購買非消費保險產品後,本周又傳出Visa信用卡同樣受限制,丁爽預期,外儲銳減,未來資本管制會繼續收緊。