歐央行公投前安撫市場 德拉吉﹕意債具可持續性 - 20161129 - 報章內容 財經 - 明報財經網

歐央行公投前安撫市場 德拉吉﹕意債具可持續性

文章日期:2016年11月29日

【明報專訊】《金融時報》引述官員及資深銀行家表示,若意大利總理倫齊的憲法改革在周日(4日)的公投被選民否決,將觸發市場動盪,促使投資者放棄助當地銀行業進行資本重組,多達8家銀行風險將增加。倫齊已表明,若公投失敗將會下台。目前民調顯示,反對陣營領先,三大反對黨均支持退出歐元區,令歐元區陷分裂危機。Euro Stoxx銀行指昨跌至兩個月低位。意大利FTSE MIB指數最多跌1.9%,是西歐表現最差的市場之一。

歐洲央行行長德拉吉昨表示,意大利債務具可持續性,一切保持秩序,儘管全球經濟正面臨顯著的不確定性,歐元區今年經濟展現出韌性,歐洲央行的政策是當中關鍵。他說,很難評估英國「脫歐」的最終影響,歐洲央行將在12月份評估不同選項,並將維持貨幣寬鬆的立場。

意銀行債多散戶揸 恐慌易擴散

意大利政府一直支持以市場手段,為價值4萬億歐元(約33萬億港元)的意大利銀行體系化解問題,避免按歐盟規定對意大利的問題銀行進行清算。根據去年1月生效的歐盟《銀行復蘇及清算指令》,規定問題銀行獲政府注資前,須將虧損先轉嫁股東及債權人,並在必要時進行清盤。

不過意大利銀行業的情况特殊,業界多達三分之一債券由散戶持有,一旦由數百萬計散戶承擔損失,其政治及經濟後果難以估量。歐洲金融界正密切注視意大利的發展,恐當地銀行業被大規模清算,整個歐元區銀行體系亦陷入恐慌。

銀行業憂慮,若倫齊在公投失敗後辭職,意大利將再由技術官僚執政,帶來更大的政治不確定性。意大利目前有8家銀行面對不同程度的壓力,當中包括意大利資產規模第三大的Monte dei Paschi di Siena、中等規模的Popolare di Vicenza、Veneto Banca及Carige Banca,以及4家去年獲救助的小型銀行。

當地銀行業市值今年蒸發逾半

由於經濟停滯及貸款欺詐等問題,意大利臃腫的銀行系統盈利能力下降,不良貸款高達3600億歐元(約3萬億港元),惟其帳面淨值僅為2250億歐元(約1.8萬億港元)。市場對壞帳問題的憂慮,令意大利銀行業市值今年蒸發超過一半。

分析﹕公投倘失敗 重組將更難

官員和銀行家表示,一系列市場解決方案,包括摩通計劃對Monte Paschi資本重組、政府為援助小型銀行而設立Atlante救助基金等,在公投失敗後恐無法實施。意大利財政部前首席經濟師Lorenzo Codogno稱,公投最令人憂慮的後果,是其對銀行業和金融穩定性的影響。若公投被否決,意大利銀行業要增加資本將更為困難。銀行業界稱,最惡劣的結果是Monte Paschi銀行總值約50億歐元(約410億港元)的資本重組失敗,令市場對意大利銀行業信心盡失,拖累到其他受困銀行無法從市場集資。倘市場的恐慌蔓延,恐威脅到意大利資產規模最大的UniCredit銀行明年初的增資計劃。

(綜合報道)

[國際金融]