中滔被列「七宗罪」急瀉 沽空機構:與中金再生一丘之貉

文章日期:2016年11月24日

【明報專訊】近年已成「民企殺手」的沽空機構Glaucus Research,昨日出手狙擊水務股中滔環保(1363),發布「七宗罪」,包括誇大日均污水處理規模及盈利等,較特別的是,Glaucus指控中滔與已被除牌的中金再生前主席秦志威關係密切,更以「一丘之貉」形容。該股昨日午後急跌逾一成後停牌,而Glaucus給予的目標價為0.38元,較停牌前折讓近八成。

明報記者 徐寶文、陳偉燊

中滔昨日收市後發公告稱,正待刊發一項載有內幕消息,及澄清有關指控的公告。

中滔環保經公關回應本報查詢指,因應Glaucus的指控,該公司內部正調查中,最終以公司的公告回應為準。至於證監會則拒絕就個別案例作出評論。

中滔﹕公司內部正調查

Glaucus昨日發布中滔環保的沽空報告,並提到在調查過程中,發現中滔與曾被Glaucus狙擊、因財務造假而被法庭頒令清盤的中金再生前主席秦志威關係密切。

報告指出,中滔創立初期,秦志威曾擔任集團旗下兩間子公司董事。Glaucus更引述中金再生在2009年6月刊載的招股書資料,指中滔環保主席徐湛滔與秦志威,為中金再生在上市前有業績紀錄期間之業務伙伴;且在中金再生上市前,秦志威更安排出售「龍門亞鋼銅業」予徐湛滔全資擁有的「滔記實業」,直至2007年8月,徐湛滔才辭去中金再生及所屬5家公司的非執行董事職務。

而中滔環保上市後,在2012至2014三個年度,均曾與徐氏控制的「龍門亞鋼銅業」產生少於1000萬元的關連交易。Glaucus更以「「一丘之貉(Den of Thieves)」形容兩人。

污水處理規模及盈利疑誇大

Glaucus報告中羅列中滔「七宗罪」,除與秦志威的關連外,亦被指控誇大數字,包括作為主要盈利來源的兩間污水處理廠新滔及盈隆,報稱於2012至2014年期間,兩間處理廠的使用率分別近100%,及七成至九成,但內地工商總局資料則顯示只有約五成多,因此估計三年間的實際盈利較報稱盈利少近七成;其他指控還包括隱瞞與徐湛滔的關連交易、斥巨額收購徐湛滔的關連資產等。

股價跌12.6%後停牌

Glaucus認為,鑑於中滔環保財務造假及管理層不可信賴,中滔環保實際上「不可投資(uninvestable)」,惟保守起見,仍給予目標價0.38元;而中滔環保昨日午後急跌至停牌,停牌前報1.87元,跌12.62%。