總統選舉「五五波」 澳元紐元可作避風港 - 20161108 - 報章內容 財經 - 明報財經網

總統選舉「五五波」 澳元紐元可作避風港

文章日期:2016年11月8日

【明報專訊】美國總統選舉將於美國時間11月8日舉行,民主黨及共和黨候選人支持度仍然不相上下,為國際市場帶來重大不確定。自11月初開始,避險貨幣如日圓及瑞士法郎兌美元均出現升勢;作為傳統避險商品,金價亦一度重上1300美元以上的高位。多名外匯專家均表示,總統選舉結果不但會造成短暫美元波動,美國經濟的走向足以影響全球經濟氛圍,若特朗普勝出,預期會對環球商品及股票價格帶來打擊。

市場向來抗拒不穩定與未知因素,今次選舉如果以代表「維持現狀」,並與總統奧巴馬同屬民主黨的希拉里當選,市場較能預期貨幣及經濟政策將於目前的走向一致。瑞士私人銀行UBP資產管理部新興市場宏觀及外匯策略師鄒冠民表示,過去1個月,美元走勢基本上與民主黨候選人希拉里的民調支持度掛鈎。他表示:「依照這個趨勢,若希拉里勝出,我們預計美元匯價將上升,每歐元兌美元1.09的水平;而特朗普勝出則會令美元下跌,每歐元兌美元跌至1.16的水平,為時數周。」

希拉里料延續現有經濟政策

鄒冠民表示,國際共識認為美國參眾兩院的制度能夠有效制衡總統權力,因此總統選舉結果對美元價格的影響預計大約為時6個月,其後將會回到反映經濟狀况的合理水平。他又稱,如果希拉里勝出選舉,可以預期她將延續目前的經濟政策,並以較寬鬆的財政政策,支持美國經濟增長。

他表示:「希拉里在她的競選宣傳中表示,將會增加政府開支,尤其是在基建開支方面。如果參眾兩院亦由民主黨掌控,她將能夠更有效地推動這些刺激經濟政策。在這個背景下,聯儲局將會較容易繼續加息步伐,美元兌低息貨幣如歐元、英鎊、日圓及瑞士法郎,將有較持續的升勢。相對而言,如果特朗普當選,考慮到這個結果帶來的經濟影響,聯儲局很有可能暫時擱置加息決定。」

倘避險情緒升溫 日圓升值壓力巨

作為世界主要交易貨幣,大選後美元價格若出現任何動靜,亦將影響多國的匯價。有關總統選舉後的貨幣走勢,荷蘭國際集團(ING)的研究稱,如果特朗普在總統選舉中勝出,市場出現強烈避險(risk-off)情緒,兌美元出現最大貶值壓力的將是墨西哥披索及加拿大元,避險貨幣日圓及瑞士法郎則會出現最大的升值壓力。

此外,ING首席國際經濟師Robert Carnell表示:「歐元作為國際間通用的第二大貨幣,將會因為『不是美元』而獲得追捧,歐元將承受一定升值壓力。」按照ING的研究,東南亞貨幣如泰銖、菲律賓披索對美元升跌敏感度較低,高息貨幣澳元及新西蘭元,亦可在動盪的美元走勢中,真正避風港。

涂國彬:若特朗普當選 英鎊歐元料彈2%

鄒冠民亦表示,若果特朗普當選,他早前揚言要對其入口貨品徵重稅的墨西哥與中國將受影響,但對墨西哥GDP增長的負面影響遠高於中國。永豐金融研究部主管涂國彬表示,如果特朗普當選,人民幣對美元的貶值將稍微放緩。他表示:「最近美元從強勢稍微回軟,主要是因為希拉里在民調中的優勢減弱,令市場避險情緒上升。如果特朗普真的當選,大部分其他國際貨幣對美元均將出現一定程度升值;其中英鎊及歐元預計會有大約2%的反彈。」

明報記者

[蘇樂恩 理財專題]