歐日或「閂水喉」 高息股恐遭拋售

文章日期:2016年10月12日

【明報專訊】今年以來市場一直出現「債券當股票炒,股票當債券買」的現象,尤其是英國公投後,憧憬環球央行加大量寬救市,大量熱錢湧入債市炒作,期望市場以更低息率接貨。相反,保守資金湧入股市尋找高息股,以替代利率已跌至負數的債券。

摩根資產管理環球市場策略師陸庭偉表示,高息股因此變成「Bond Proxy」,即債券的替代品,備受投資者追捧。以首三季為例,表現最好的恒指成分股,有新世界(0017)及九倉(0004)等地產股,亦有公用股如領展(0823)及中電(0002)

不過,近日美國加息預期增加,美國10年期國債孳息率升至1.78厘,更關鍵是日本不再推低負利率,而歐洲更有傳「收水」,逐步縮減買債規模,環球央行的貨幣政策已由高峰回來,因此他預料,成熟市場債券及高息股將被拋售。