恒指中止4連升 內險股做好 保監新規刺激 中壽升4% - 20160908 - 報章內容 財經 - 明報財經網

恒指中止4連升 內險股做好 保監新規刺激 中壽升4%

文章日期:2016年9月8日

【明報專訊】中保監推行壽險新規例下,各大行解讀為對上市內險股影響正面,內險股昨日全線拉升,中壽(2628)逆市大漲4%(表1)。不過,恒指四連升「斷纜」,分析認為內險股難以支撐後市升勢,中保監新規亦可能導致撤資的隱憂。

明報記者 顧冷冰

繼中保監推出新規,嚴控萬能險在內的中短存續期產品之後,昨日多家大行齊聲唱好(表2),指新規可遏制內險過度競爭,降低內險負債成本;上市內險業務涉足中短期產品較少,反而受惠;又指新規釋放了內地保險業的下行風險,增加內險企業的盈利穩定性,將刺激板塊向上;花旗和野村分別指出,最受益新規的保險企業是中壽和新華保險(1336),中壽昨日逆市升4.1%,高收20.15元,領跑內險股;新華保險亦升2.3%。

高盛﹕非上市內險面臨資金困難

不過,新規亦有隱憂,高盛報告稱,非上市內險可能面臨資金流困難,一旦出現信用風險,資金可能從整個內險行業中大舉流出。業內人士表示,由於部分險企在新規之後無法維持原有的保證收益率,或引發「擠兌潮」,一旦兌現出現困難,保戶可能為了獲取流動性,連帶從其他上市保險企業撤回保單,造成行業危機。中銀國際董事羅婉湘表示,新規對於上市保險公司並無直接利好,反而擔憂大型保險企業,資產和負債的期限錯配問題。豐盛金融資產管理董事黃國英表示,內地息口一路下跌,中資金融股無可能持續做好,更遑論支撐大市,稱「買港交所好過買中資金融股」。

黃國英﹕中資金融股無力支撐大市

中保監新規將萬能險的利率保證上限設為3 厘,並要求「中短存續期業務」比重逐步減少至三成。

據中保監顯示,今年1至7月份的各大內險企業保戶投資款新增交費(一般認為此數額主要是萬能險),若按此推算,萬能險佔原保險保費收入比例最高的是中壽和平保(2318),分別為32%和31%,比重最低的是新華保險(1336)。另有美資大行分析師表示,平保的萬能險比重雖然高,但是最高保證利率一般只有2.5%,故不受保監會新規影響。

港股通再耗48億 追捧匯控內銀

惟恒指昨日中止四連升,雖然一度高見23830點,刷新逾一年高位,但收市跌45點或0.2%,報23741點。恒指14天相對強弱指數(RSI)為75.1,技術上仍屬超買:國指保持強勢,五連升,累升428點,昨日收報9970點,升31點或0.3%。北水南下買賣港股持續活躍,昨日港股通額度再耗掉46.71億元人民幣,追捧股份仍為匯控(0005)及內銀股。