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保利協鑫受惠加價

文章日期:2019年2月13日

己亥豬年首次跟大家見面,先祝各位豬年行大運,豬籠入水,財源廣進。中美元首去年12月同意雙方貿易休戰90天繼續談判,轉眼又快到3月1日的限期,本周四美方代表將在北京展開新一輪磋商,預料本月市場氣氛也不會有太大改變,指數續在高位尋頂格局,內地春節消費及經濟數據陸續公布,包括周五出爐的居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI),將進一步反映經濟的下行情。

售蘇州客准收益 業績將反映

美國聯儲局主席鮑威爾重申加息要保持耐性,並暗示提前結束縮表,預料上半年港美息口也不會有太大改變,面對環球經濟放緩,中美都會放水谷經濟,股市短期應不會太差,新年前推介的柬埔寨賭股金界控股(3918)繼續破頂,2日後會出業績。今次想探討下龍頭光伏股保利協鑫能源(3800),集團主要為光伏行業製造多晶硅及硅片;銷售電力;開發、投資、管理及營運光伏項目,此股業績麻麻,2018年上半年營業額減少3.2%至110.32億元人民幣,股東應佔溢利下跌68%至3.82億元,但由於10月底出售的蘇州客准所錄收益4.46億元未能反映在財務報表上,因此將會反映在今年12月底止全年業績,將於3月公布。

集團以往業績受累於硅片售價下降,但拐點出現在1月30日,內地媒體報道,兩家光伏龍頭提價,其中保利協鑫將多晶硅片售價由每片2.05元人民幣提高至2.15元,幅度達5%,在當前中國需求低迷下,加幅遠勝外界預期,主要得益於海外市場需求殷切,加價將可改善毛利率,由目前約3%提高至2019年度的6%左右,預料集團將成為主要受惠者。

加價可提升毛利率至6%

國家能源局早前表示,2019年將繼續陸貫徹落實能源安全新戰略,圍繞非化石能源佔能源消費比重到2020年達到15%到2030年達到20%的戰略目標,積極推進光伏發電無補貼平價上網項目建設,建立健全可再生能源電力消納新機制,進一步完善光伏發電建設管理,多晶硅廠商利潤恢復需時,但短線看來將受惠加價預期利好,可待股價回調時吸納,並以阻力位0.9元作目標價,並以買入價7%作止蝕。

(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)

 

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