美股搏擊

盧志威:炒均值回歸 博半導體股領升

文章日期:2019年9月12日

【明報專訊】美股忽然出現「回歸均值」的走勢,過去兩三個月,最受市場追捧的快餐股如麥當勞(MCD)、星巴克(SBUX)、Visa(V)、Mastercard(MA)等,都無一倖免捱沽,至於最強勢的科技股如Roku、雲計算系列等,更出現洗倉式跌幅,加上石油股、資源股回升,令人覺得有炒均值回歸、縮窄雙方估值差價之勢,除了星巴克因為會計準則被美國證交會(SFC)查問,令市場擔心有造數之嫌,其他股票的跌幅令人摸不着頭腦。

現時股市充斥人工智能、量化策略,如果出現信號,可以呈現一面倒的趨勢,今次正正是好例子,股票可以在無消息情况下急劇波動,由於這類策略的準則未摸透,因此經過兩天急跌之後會不會再跌,筆者也未能肯定,因為量化的止蝕策略,通常會分為「即市」、「隔日」及「每周」,很少有機會長於一周,從周一起計沽售已經兩天,意味程式盤最多沽到下周一都要完結,不過由於這部分股票一向升幅穩定,現時早買遲買已經相差幾個百分比,所以入貨之前要有捱價的心理準備。

如果要再補一飛,仍然以半導體股為主,因為這個板塊不是領先股,沒有被這波洗倉潮波及,另一個原因就是DRAM需求有見底回升的迹象,而DRAM一大需求來源是數據中心,這個行業屬於重資產,目前中美兩國都進入放水周期,有足夠彈藥買伺服器建立數據中心,所以相關股票如Seagate(STX)、Western Digital(WDC)等,股價都逆市企硬,可以繼續留意。

傳統半導體廠如Nvidia(英偉達,NVDA)、AMD(AMD)、Intel(英特爾,INTC)等,即使經過日前蘋果產品發布會後,亦未有見頂回落之勢,可以繼續持有等一等,看看會否有大茶飯,因為市場剛剛有起色,肯定有領先股,半導體股是筆者認為最有潛力大升的板塊。

(筆者客戶持有STX及WDC)

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