樓市解碼

【陸振球專欄】長沽必輸!

文章日期:2019年1月24日

因沽空次按證券大賺而一夕成名的「沽神」保爾森(John Paulson)宣布或一兩年內將旗下基金改作家族辦公室,相信是和其基金近年大蝕近八成,以至大量客戶將資金撤走有關,而其基金多年來仍主力沽空,並大手押注買金,但近年股巿持續攀升而金價卻受壓,以至風光不再。

投資界名言—長沽必輸!皆因如非以槓桿操作,沽空的投資物價值最多歸零,即最多只可賺100%,這還未計操作成本,但理論上投資價格上升可以無限,所以長沽輸的機會一定高於贏錢,沽空只能是絕對快狠準的短線操作,電影BIG SHORT便有摸擬保爾森沽空次按的情節,電影中的基金經理雖最終大賺,但過程中也曾被挾倉挾到暈。

所以呢,透過沽空賺錢,必定要藝高人膽大,且要謹記長沽必輸!

也有說法是沽出自住單位等同沽空樓巿,長遠必蝕底,話雖如此,但樓巿跌起來,也可以如1997年亞洲金融風暴後可以跌近七成,跌足六成多,當年就算是自住樓,也有因斷供而要輸錢,所以沽出自住單位要審慎,但也不等同說樓巿極癲狂時仍一定要高追買樓,要靠「父幹」或高成數按揭才可入巿,更加要小心!

陸振球

明報地產及投資版主編

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