豪言壯語

【豪言壯語】人工智能ETF的真相

文章日期:2017年10月27日

在各種的會議或論壇中,只要談論到人工智能(AI),金融界最關心的是AI會否取代人類。各式各樣關於AI的文章,最受歡迎的是「最容易被機械人搶走飯碗的工種」或「AI不能取代的工作」之類。日前吸引業界眼球的一則新聞,是關於美國一隻用AI選股的ETF,回報跑贏大市。

這隻ETF名為AI Powered Equity ETF(代號「AIEQ」),上周三(18日)掛牌,媒體以它首3個交易日跑贏道指的表現,拋出「我們還需要華爾街嗎」的疑問。有趣的是本周該ETF的表現急轉直下,截至本周三,該ETF上市6天以來,累計下跌1.27%,同期道指上升0.7%。難道我們又能夠得出「華爾街不需要人工智能」的結論嗎?

人工智能帶給投資界的啟示,不在於短期回報的多少,而是選股方法的改變。以上述ETF為例,它是由一家名為Equbot的初創企業發行,而背後利用的是IBM Watsons的技術,全天候收集6000隻美股的資料,除了監管文件、財務報告之外,還包括相關的新聞報道,甚至社交平台的消息。然後電腦還會綜合市場的氣氛作出判斷,最終選出30至70隻美股。

不過,雖然該ETF標榜由人工智能選股,但根據其說明文件,原來Equbot另外聘用了ETF服務公司ETF Managers Group作為該基金的投資顧問,而電腦選出來的股份,只是作為買賣建議之一。

換句話說,這並不是由AI操盤,甚至只是智能投資顧問(Robo Adviser)的初階段,但這亦正是現時投資界找到最合適能應用AI的方法。即使有最精密的算式,當涉及數以十億美元的資產時,投資經理及客戶也不禁會想,這不是捉圍棋,真的願意由電腦全盤決定嗎?

在現階段,大型的投資公司雖然紛紛入股智能投資顧問,但AI對他們來說,只是進階版的電腦分析工具,較人類的好處是把搜集資料的範圍大幅擴闊,而且最重要是︰電腦年中無休,不帶個人情感。

對於投資界而言,人工智能能否增加投資回報,仍是未知之數。但對於財富管理業務而言,AI的出現能夠涉獵更多的潛在客戶。隨著富人愈富,現時私人銀行的門檻遠遠超出以前的100萬美元,這批高淨值的客戶有一班投資顧問服侍,但資產值較少的客戶,由於缺乏照顧,導致他們的投資比率不高。現時在香港發展智能投資顧問的公司,針對的就是這批被忽視的客戶。

經過幾年的適應及磨合,金融科技陸續找到合適的生存方法。隨著更多API的開放及較準確監管指引出台,金融界將更有效地利用科技。金融業不會完全被取代,但能夠演變的才會存活,仍然被牽著鼻子走的,只能等待被淘汰。

文濤

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