謝紹榮:買年金 做好養生才是王道

文章日期:2019年1月28日

【明報專訊】上周五恒指收報27569點,較前周升近500點,再次證明美國總統特朗普才是環球股市最大敵人,多得他疲於處理政府停擺事件,無暇對別國指手劃腳,股民才有好日子過。說到「過好日子」,不禁令人聯想起近年流行的年金產品,皆因年金產品常以「退休無憂、過好日子」作賣點。但其實有多少長者真的明白年金是什麼?

實際上年金並不難理解,就以傳統年金產品為例,說穿了只是投保人今天向保險公司支付一大筆保費,保險公司便會按照合約條文,當投保人達到某一預設歲數時,便會定期向投保人發放固定金額,直至投保人身故為止。

因此,投保人愈長命,所收取的年金總數便愈多,相反愈短命,便愈不划算,皆因「所收取的年金總數」不一定較投保人「所繳付的保費」多,而保險公司亦不一定會發還剩餘差額予投保人家屬。換個角度說,如果購買傳統人壽保險是用作對冲投保人「死亡風險」的話,那麼購買年金便是對冲投保人的「長壽風險」了。

對冲投保人「長壽風險」

坊間經常視年金為投資產品,但嚴格來說,年金理應屬於保險產品,皆因保險公司正為投保人承擔長壽風險。事實上,購買年金人士需要注意的事項,跟購買人壽保險產品需要注意的事項,並無分別。例如購買年金時,投保人緊記要注意保單列明之回報是否「保證回報」,任何「非保證回報」即屬預期,只供參考用;又例如年金一旦成功認購,中途退保或招嚴重損失。

不少市民既希望享受「長糧」又希望留遺產予後人,有見及此,很多保險公司便把人壽保險成分加進年金產品內,令投保人一份保單滿足兩個願望。有些保險公司更巧妙地把身故賠償金額與年金本金金額設計至相同數值,好讓投保人感覺本金沒被蠶食。然而羊毛出自羊身上,這類年金產品通常以降低年金發放率,或以延後發放首次年金時間,來平衡保險公司利益。

由於年金產品通常以定期定額形式發放予投保人,所以通脹風險便是收取年金者的天敵。當然,購買年金人士最懼怕的,莫過於保險公司比投保人更短命,因此在選擇年金產品時,保險公司的信貸評級絕對不可忽略。不過,要提升年金性價比的終極奧義,說到底還是要投保人「夠長命」,因此注重養生才是王道。

跨國保險集團 前亞洲區投資管理總監 現職財經教育公司總裁

[謝紹榮 老海鮮周記]