植耀輝﹕貿談「好消息」勿輕信 恒指仍有調整空間

文章日期:2019年1月23日

【明報專訊】美國顧問公司Demographia發表《2019年國際樓價負擔能力報告》,提到港人平均需要不吃不喝20.9年,才可負擔得起一個價值約700萬港元之住宅單位。過去不少香港人勞碌大半生,亦只為求一個安樂蝸,但現今置業,要儲首期已不容易。可以的話,誰會甘心用接近「三球」(呎價還高於太古城)去買一個屯門「龍牀盤」呢?由於美國加息次數有限(甚至有機會不加反減),所以除非經濟出現顯著下滑,否則樓市暫仍難有較大調整。

筆者最近看了兩份報告,第一份為羅兵咸永道發布之《全球CEO年度調研報告》,有近三成全球CEO認為,未來1年全球經濟增長將下跌,與2018年時只得5%的比例相比,今年情况明顯較悲觀;另一份為美國非營利商業及研究組織「世界大型企業聯合會」對800名大型企業CEO的調查。在最為擔憂之外部議題上,最令CEO擔心的是「經濟衰退」,其次就是「全球貿易威脅」及「全球政治動盪」。對經濟前景的憂慮,恐怕會繼續成為後市其中一大變數。

美停擺影響漸浮現 美股料波動

恒指及國指1月以來分別累升4.5%及4.8%,只是本輪上升原因不外乎憧憬中美貿易談判有進展,以及內地有望推出更多刺激經濟措施。筆者一直對中美貿易談判能否和解有所保留,亦不太相信特朗普「唱好」的言論,最新便有消息指美國將向加拿大正式提出引渡華為副董事長孟晚舟,勢為談判添上陰霾。何况美國政府停擺已經一個月,對經濟之負面影響恐怕逐步浮現,相信港股仍有調整空間,預期會繼續於26,500至27,500點水平上落。

耀才證券金融集團研究部總監

[植耀輝 焦點股]