梁志麟﹕通脹回落 美元料受壓

文章日期:2019年1月10日

【明報專訊】早前聯儲局主席鮑威爾的鴿派言論,加上特朗普多次強調中美貿易談判取得進展,導致環球投資氣氛明顯改善,短線無疑利淡避險資產日圓,支持美元兌日圓於106.80至109.50整固。昨日日本公布11月份薪金增長出乎意料上升至2%,但面對環球經濟增長放緩,薪金增速能否維持現水平存有一定難度,因此估計數據不足以影響日本央行的貨幣政策。要留意美股下周步入業績期,估計不少企業第四季盈利將會因為亞洲經濟疲弱而轉差,並調低今年收入預測,將不利整體投資氣氛,屆時日圓有機會再現升勢。

脫歐逼近死線 英鎊變數多

美國周五將公布12月份按年通脹,由於數據由勞工統計局公布,因此不會受到政府停擺的影響。受到油價下跌所拖累,市場預期通脹由2.2%回落至1.9%,將令市場進一步憧憬聯儲局暫緩加息,預料美匯指數反覆下試94.8。

英國首相文翠珊的發言人周二表示,政府計劃下周二於下議院表決脫歐方案。現時歐盟對於北愛爾蘭的邊境問題未有讓步,預料方案很大機會被否決,同時英國脫歐大臣柏建熙強調無意推遲脫歐,硬脫歐風險將令英鎊逐步下試1.25水平。不過要留意,隨着時間進一步接近3月底的脫歐死線,難保歐盟或英國突然就個別立場作出讓步,因此英鎊後市變數仍多。

油價反彈 加元受惠

歐元受惠於美元回落,預料可突破1.15水平,並確定由去年2月高位1.2560的跌浪於1.1220見底,逐步上試1.1620。美元兌瑞郎則逐步下試0.97水平。

商品貨幣方面,近期亞股回穩支持澳、紐元反彈,但基本面未見改善下,預期澳元及紐元分別於0.72及0.68有阻力。投資氣氛改善支持油價反彈,加元亦因而受惠。雖然美元兌加元早前跌穿上升通道底部,確定由2017年低位1.2060的升浪於1.3670見頂,但近日匯價已累積一定跌幅,預料短線於1.3160有支持。

交通銀行香港分行環球金融市場部

[梁志麟 匯萃通]