陸振輝﹕年金收入可視作壓艙石

文章日期:2018年7月30日

【明報專訊】政府的65歲年金計劃現已開始登記認購意向,坊間毀多譽少。每個退休者都有不同看法,是正常不過的社會現象,實在不足為奇,但問題是這些看法是全部合理的嗎?這就要小心分析一下了。

有很多人說,購買年金比不上購買一隻有穩定派息的股票,但這樣來算又好像有點失諸公允,因為年金是會把本金和利息在一開始時已經逐步遞減地扣發給投資者,但坊間所說的投資派息股票卻是假定持有的本金不變並長期滾存投資,這在本質上根本就是兩回事。

假設退休者把僅有的100萬元買了股票的話,那未來的十多年吃什麼呢?但如果是年金的話,退休者就可以不斷地收取穩定的現金回報,這和長期不花錢去等股票升和股息不斷滾存是兩回事。况且所謂高息的股票,又有誰能夠保證一定會持續派息呢?又有誰能夠保證一定會升值呢?又有誰能夠保證一定可以套現呢?這些都是比不上年金的地方。

年金其實是個保險產品,在退休者有生之年不斷以一個既定比例支取,當然年金的購買力會被通脹蠶食,但卻忘記了,假如退休者真的是除年金之外一無所有,政府還有長者生活津貼甚至是特惠高齡津貼,而這些都會隨着時間遞增。這一部分的幫補又有沒有算到呢?况且假設長者只有100萬元的資金,其實是個極端的例子,正常人還應該可能有子女供養、其他收入或有其他資產,只是說買了就不足以過世,似乎是和現實上有點脫節。

在市場中每個退休者都有選擇的自由,如果沒限制一定要買或不買,最重要是分析這個計劃是否適合自己才最重要,其他專家的所謂建議是否真的適合自己,就真的要研究清楚了。若年金只是資產一部分,而把年金這種穩定收入作為壓艙石,未嘗不是個合理的選擇。

陸振輝(聽琴的牛)《退休做中產》作者

[陸振輝 優游歲月]