預料恒指今日於26,200至26,700點波動

文章日期:2018年11月30日

市場展望

恒指昨日高開221點後,最多升240點,高見26,923點。惟其後大市轉升為跌,半日跌35點。午後,港股跌幅擴大,一度挫282點,低見26,399點。恒指終報26,451.03點,跌231.53點或0.87%。全日大市成交額為901.95億港元,創半個月高。ADR港股比例指數報26,452,較上個交易日恒指收市彈2點或0.01%。聯儲局官員言論偏鴿,但利好作用被中美貿易戰憂慮抵銷。道指收市報25,338點,跌-28點或0.11%。預料恒指今日於26,200至26,700點波動。

滬港通點評

中炬高新600872.SH)

公司簡介:公司主營業務包括調味食品、房地產開發、工業園區開發管理及汽車配件等。

業務簡評:

- 於二零一八年首三季度,公司營業收入按年升15.97%至31.65億元人民幣,淨利潤按年增36.95%至4.86億元人民幣。料公司該年度業績或將錄得雙位數增長。

- 期內,公司調味品業務穩定增長。美味鮮公司收入按年升10.28%至29.2億元人民幣,淨利潤按年增15.59%至4.56億元人民幣。

- 公司調味料產品的主要原材料為黃豆、麵粉、白糖、食鹽等農產品,其價格波動或影響公司調味品業務的盈利水平。

個股點評

中國中藥0570)業務穩定,中藥飲片為增長動力

- 中國中藥之主要業務為研發、生產及銷售中藥。上半年營業額54.61億人民幣,按年增加40.1%;純利7.6億元,增長27%。其中,中藥配方顆粒/成藥/中藥飲片/中醫藥大健康產業業務貢獻營業額約人民幣34.9億元/13.1億元/6.4億元/0.25億元人民幣,佔總營業額的63.9%/23.9%/11.7%/0.5%。

- 集團於10月公布,除原有的八個獨家基藥外,旗下的兩個獨家醫保產品,即鱉甲煎丸和金葉敗毒顆粒新增入選2018年國家基本藥物目錄,將支持集團藥品在內地市場的銷量及增加產品在醫院的滲透率。

- 其中藥飲片業務將於未來繼續成為公司新的增長驅動力,主要受益於1)北京華邈等四家公司於年內順利完成整合,經營效率有所改善,及報表合併;2)國家促進中醫藥產業發展的良好政策環境;和3)通過發展共享中藥智能配送中心的商業模式,形成規模效應。

- 建議投資者於5.3港元或以下買入,目標價7港元,止蝕價4.5港元。

時富證券研究部