越秀交通基建加強大灣區發展

文章日期:2018年8月10日

越秀交通基建(1052)主要投資及經營收費公路和橋樑項目,目前共有12個項目,大部份項目在廣東省,其他分佈在廣西、陝西和湖南等。集團未來會加強在大灣區地區的發展,正考慮加大對高速公路、碼頭等基建項目的併購力度。另外,亦會持續關注湖北、河南等中西部地區的發展機會,預期中西部地區可為集團帶來高雙位數的收益增長,前景值得看好。

截至今年6月底止中期,營業額按年升14.2%至13.71億元(人民幣,下同),增幅主要來自湖北隨岳南高速、河南尉許高速及湖南長株高速的收入增加所帶動。期內,純利按年升21.7%至4.62億元主要是受惠於地區經濟向好帶來的車流量增長,以及地方道路開展超限治理,令部分貨車行駛公司旗下高速公路。營運盈利按年升19.7%至9.15億元,綜合毛利率按年上升2.2個百分點至72.8%;每股盈利27.64分,派中期息每股15港仙,派息比率47.2%。

今年上半年,集團旗下廣州北二環高速,日均收費車流量為229,937架次,按年增加6.7%,而日均路費收入下降0.3%至306.8萬元,主要是由於北三環2018年1月29日通車造成貨車有一定的分流。期內,廣州北二環高速收入5.55億元,收入佔比40.5%。期內,集團經營現金流充裕,經營活動產生之現金淨額9.67億元,期末手持現金27.79億元。

走勢上,7月5日跌至5.58元(港元,下同)止跌回穩,目前重上各主要平均線之上,STC%K線升穿%D線,MACD熊轉牛差距,短線走勢有望改善,可考慮5.8元以下吸納,上望6.4元,不跌穿5.6元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

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