對沖博弈

陳德豪﹕今年中央谷5G 相關股票具潛力

文章日期:2019年1月16日

【明報專訊】在2019年的第二周,中國市場表現活躍,股債匯於上周齊齊上漲。其中表現最佳莫過於人民幣,離岸人民幣兌美元於上周大漲逾1000點子,為2015年匯改以來最大的漲幅。至於人民幣走強的原因,相信我跟各位讀者也有分享過,當中有一部分是由於聯儲局態度轉向鴿派,令美元從高位回落,反之人民幣走強。

人幣升值短期對股市有支持

人民幣轉強也可以被視為在貿易戰的讓步。人民幣一向被認為是一種在貿易戰的「工具」,人民幣升值將會減少兩國在貿易議題的摩擦,加上中國近來公布的多項措施,令市場氣氛回暖,造就中國市場上周的回勇。

受惠於人民幣趨向穩定,滬指及深成指上周分別漲1.55%及2.6%。人民幣匯率升值短期內對內地股市有積極的影響。人民幣資產升值會吸引更多國際資金流入,由於中國近年對外開放的幅度加大,資金更容易從不同的渠道流入內地股市。因此,人民幣升值短期而言對股市有支持的作用。

上周發改委副主任連維良於國新辦記者會介紹關於中央經濟工作會議的具體措施,其中當然包括中國在5G領域的發展。5G能大幅提升網速和移動設備的穩定性,因此成為中美在科技領域上的一個重要範疇,誰能先一步取得5G領導的地位,便等於在經濟和軍事上先拔頭籌。

工信部上周公布開始營運商試驗頻譜的發放,意味5G距離商用階段有望加快。我認為5G作為中美博弈的重要一步,國家對其發展及營運商的支持必不能少。可以預期的是,國家將會推出不同的政策支持5G基建項目。受惠於5G技術的發展,主要營運商的收入增長速度及盈利能力將會明顯改善。

2019年可以被視為5G技術戰場重要的一年,我認為與5G關連的股票頗具潛力,能中長線持有。

太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]

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