財經新視野

黃國英﹕看好中國雲計算 金蝶可博

文章日期:2019年2月11日

【明報專訊】在美國傳出不利的貿易戰消息下,美股出現了明顯跌幅,但綜觀而言,港股豬年第一天的市况已經是比預期好,跌幅不大、表現堅挺,說明不利的消息已經被消化。投資者雖然較為謹慎,但似乎信心依然存在,反映投資者風險胃納仍然向好。資金在市場中戀棧不去,仍然在選擇性地吸納有利目標。雖然騰訊(0700)、平保(2318)表現未算強勁,但友邦(1299)早已跑出,二線股份如金蝶(0268)就表現強勁,另外物業管理股亦相當硬朗,說明投資者仍然有信心入市,並不是胡亂沽貨、全線潰敗之勢。

港股看來走勢不錯,因為由去年12月至今港股其實一路上揚、氣勢如虹,現在出現了壞消息只不過是高位震盪,並沒有出現明顯的跌幅,已經說明市底穩固。現在傳出「習特會」不會在2月底前舉行,預期中美貿易戰將不會出現全面的協議,固然可以令過份樂觀的看法降一點溫,同時也為股票的升勢作緩衝。固然中美貿易戰仍然是一個巨大的變數,但總比稍前投資氣氛一面倒向壞的方向想是有了微妙的轉變。投資者可能已經接受了貿易戰和投資操作是可以共存的形態,再不會避如蛇蠍,而是趁機走位、擇肥而噬,投資氣氛出現變化就變成有可為之機了。

新經濟板塊起變化 雲計算晶片股轉強

綜觀環球市場,歐洲表現特別差勁,因為歐洲市場的主力是在汽車類別,現在情况就是沒有亮點,那就當然不振;香港也是同病相憐,唯一的亮點可能是地產收租類股份。值得留意是中國對奢侈品的需求似乎沒有明顯衰退,和稍前的預期有了明顯的差別,如果作為板塊的考慮就有了一博之機。

5G迭代的情况已經令新經濟類股份出現了變化,傳統的蘋果、亞馬遜出現了沽壓,反而一些雲計算、晶片類股份就出現了明顯的轉強。在時代巨輪的面前,聰明的投資者都會把資金適時配置到最有利的位置牟利,風險當然存在,但能否早着先鞭、快人一步也是重要的獲利因素,投資者就要小心衡量了。

「炒股不炒市」仍然在市場中主導形勢,投資者正在用審慎的態度冒險。以香港來說,金蝶就值得考慮,一手最低入場消費不足一萬元,對普羅投資者來說是較覺得容易接受的門檻,而且軟件股的發展趨勢都是向雲計算靠攏,正是時來得令的概念。

中美相爭 礙外國軟件進入中國

以往軟件營銷是以獨立硬體的形式提供給消費者,但現在已經進展到用數據傳輸於雲端操作,在中國這個龐大的市場中仍然有巨大的發展空間,加上中美貿易戰互撼的結果,未來外國的軟件股在中國的發展可能因而更加困難進入中國市場,這就對金蝶這一類的股份更形有利。

另外新創建(0659)也值得留意,最近收購了富通保險似乎有很好的協同效應,對未來的發展相當有利,加上友邦最近重新估值國內業務,就更令市場認為收購富通保險是一個理想的收購,更加推波助瀾。長期發展令市場有信心,就值得有較高的溢價,投資者自然趨之若鶩。

其他貨幣更「衰」 強美元地位不宜挑戰

最近美元走勢相當強勁,有些投資者期待可以逢高做淡,但投資者必須認清形勢,在環球市場都將未來增長目標下調時,美元卻表現出眾,極可能就是在一群「衰」的情况下是表現最「不衰」的那一隻貨幣,相對來說就是強勢。投資者必須要留意,現在股票和外匯市場中的風險胃納其實並不匹配,並不能一概而論,在聯儲局似乎向特朗普服軟之後,美元走勢其實持續走強,不可小覷。因此投資者沒必要去冒險犯難來找美元這個強者的麻煩。

股票市場的目標相對外匯市場來說,選擇多很多,趨吉避凶就較為容易。現在以指數論市場,現在離大頂仍然有大段距離,但以個股而論,則已經有不少的股份出現破頂,跟紅頂白其實是投資的不二法門,順勢而行永遠比逆勢操作有優勢得多,投資者沒有必要去冒過份的風險來證明自己的眼光,最終獲利才是正確目標。投資者如何取捨是個人選擇,但逆流而動的別樹一幟其實並沒有必要,並非智者之所為。

(本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》)

豐盛金融資產管理董事

[黃國英 財經新視野]

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