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劉思明:汽車4S股發力 中升穩健看高一線

文章日期:2020年9月17日

【明報專訊】港股連升3日後缺乏方向,儘管部分火熱的內需股在高位有回吐,強勢的汽車卻韌力十足強勢向上,但累積升幅確實驚人,現水平高追不合算,相比下汽車經銷股更具值博率。

恒指昨高開後曾升97點、高見24,829點回軟,午後最多跌97點反彈,全日上下波幅不200點,收報24,725點,跌7點。恒生綜合中型股、小型股指數分別升0.8%;恒生科技指數升逾1%,大市表現不太差。然而,交投持續疲弱,大市成交僅1030億元,低於60天平均三成。

大市方面,據《明報》港股數據庫,升跌比率52比48,升逾3%佔上升股份近兩成,跌逾3%佔近一成;陽燭對陰燭為46比54,大市升跌相若,買盤動力較強。本報數據庫追蹤的30個行業,有三分之二上升,汽車及相關強勢持續,昨再漲2.65%,連升5日,並且連日在一眾行業表現中居前,過去5日有4日在升幅榜位列首5位。此外,原材料、環保及新能源升約1.7%,其次地產及相關、工業升約1%,惟各只有約六七成股份上升。

車股升勢集中強勢股,兩電動車概念股比亞迪股份(1211)、雅迪(1585),近5日累升三四成,近期提到的長城汽車(2333)5日升近一成,現水平追入風險難控。汽車4S經銷股亦有追捧,美東(1268)升半成最強,永達(3669)升3%,中升(0881)升2%。近3個月來,中升表現雖不及美東強勁,但跑贏永達,加上走勢平穩向好,以及行業具龍頭地位,核心動力良好,高位追入更安心。

核心逆市增長 高追更安心

中升上半年新車銷量減少8%,但當中豪華品牌銷量增加6%,帶動新車銷售收入微升;期內售後及精品業務在疫情後迅速恢復,半年收入升6%,當中汽車保險、汽車金融及二手車等增值服務業務收入升8%,反映公司在逆境下核心增長仍有動力;半年純利增一成優於市場預期。

券商中金分析,上半年中升門店淨增5間,擴張速度較慢,相信是受到疫情影響,隨着大部分的收購和新建門店將集中在下半年完成,盈利有望提升。該行上調中升2020及2021年純利預測,並維持該股跑贏評級,目標價59.3元。

短線目標55元

股價方面,中升近個半月在46.5至51元整固,昨天收高51.5元以上創收市新高,可視作初步突破,向上沒有蟹貨阻力,短線可以55元關口為目標,入市止蝕位放在20天線約49元。

[劉思明 數據尋寶]