投資二三事

周顯﹕股市低位在22000點

文章日期:2018年2月12日

【明報專訊】股市好像跌得很驚人,但事實是:

第一,現在只跌了1星期,通常一次熊市,會下跌1年半左右,這其中會經過好幾次的plateau,讓你稍為喘息,有時會長達1個多月,讓你有止跌的假象,然後再跌過;

第二,一次的熊市,通常會下跌30%至70%,現在只跌了一成多些,只是因為跌得太急,才會如此嚇人。所以,如果這是熊市,仍然有幾成的下跌空間;

第三,直至執筆為止,股市仍然處於高位,超過了2015年的「大時代」;

第四,股市實在升得太急,因此下跌也急,是正常的;

第五,暫時仍然沒有太壞的消息出現。如果因經濟暢旺而加息,這不是太壞的消息,因為股價有業績支持,至少不足以形成金融海嘯式的下跌,但不排除以後有更壞的消息出現;

第五,壞帳當然是很壞的消息,但直至現在為止,中國壞帳只是傳言,從來沒有證實過。

下面是我的估計:

第一階段的暴跌縱然未停止,但也不遠了。下跌同上升一樣,也要醞釀和累積能量。

第一階段暴跌快完結

如果你問我,這一次的熊市,將會在什麼時候見底,我會回答:在金融海嘯之後,港股最大的波動空間,是在22000點至24000點的範圍,因此我會認為,低位是在22000點。就這一點,我比沈大師稍為樂觀。不過,傳統智慧告訴我們,就算是到了低位之後,也要一年半載,才能恢復元氣。

[周顯 投資二三事]