即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

季結上升

文章日期:2020年7月1日

6月30日上證指數¬+0.78%,深圳+2.04%。標普五百低開,低見3048,最高3111,收3099,+46點。美元兌主要貨幣有升有跌,美元兌日圓升至107.95,歐元跌至1.1232,商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油下跌。7月份美國加減息機會-2.7%日前-4.8%),9月加減息機-8.3%日前-5.1%); 對利率政策最敏感的二年債息+0.2點子至0.1505%。美十年債息+3.27點子至0.6561% 。

中國通國安法,中港股市沒有壞反應。中國6月份服務業採購經理指數 由53.6上升至54.4 ,預期50.6 ; 製造業採購經理指數上升至50.9 ,預期50.5。

歐元區19個國家通貨膨脹6月份上升至0.3% 5月時候0.1%),高於預期不變。核心通脹由1.2%下降至1.1%。

兩隻半導體公司Micron及Xilnix業績優於預期,數據中心業務理想;Micron指客戶囤積存貨風險不大,今年和2019情况不同。兩隻股票股價都有好表現,亦拉高了半導體。

美國最大商場地產信托Simon Property公布37個州204個零售物業中199個重新開始 等於95%營業收入) ; 組合內超過1800間店舖已經重新開業,很多營業收入都上升。

星期二美股上升,走勢特點是來一個反轉星期二。星期一時候價值型/疫情災難股上升,動力股下跌。星期二開市時候軟件股反彈,價值型股票下跌,不過之後多數回升。情況是月/季結資產重整及珈瑪拆除之後,沽盤收斂出現急升。開市之前,傳媒報道拜登會取消大部份特朗普減稅措施,期指一度回軟,但之後沒有跟進沽售。

富國銀行預期超過十年來首次削減股息。摩根大通、花旗、美林美銀、高盛和摩根士丹利表示會繼續維持現時派息。銀行股先跌後上升。

美國高息企業債券交易所掛牌基金JNK在星期一時候錄得10.5億美元流出,是記錄上最大數字;另一交易所掛牌基金HYG亦有大流出,不過暫時未有影響股價。

根據Lipper數字,美國投資級債券基金截至6月24日一周流入79.9億美元前周流入42.6億美元) ,高息企業債券基金流出8760萬美元前周流入12.39億美元) ; 政府債券流入26.53億美元前周流入3.583億美元) ;槓桿貸款基金流出9100萬美元前周流出5.63億美元) ;按揭債券基金流入1.97億美元前周流出2.51億美元)。

EPFR數字,截至6月24日一周,債券基金流入192億美元 ,投資級債券基金流入141億美元,高息企業債券基金流入13億美元,與通脹掛鉤債券流入26億美元。股票基金流出70億美元,其中美國股票流出66億美元,日本資金流入16億美元,歐洲股票流入8億美元,新興市場流出26億美元。美國增長、大细價股票及價值型股票都有流出,科技股錄得2019年10月以來最大流出量。貨幣市場基金流出476億美元。