即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

長息上升

文章日期:2019年7月12日

7月11日上證指數+0.08%,深圳-0.15%。標普五百高開,高見3001,回軟最低2988,收2999,+6點。美元兌主要貨幣多跌,美元兌日圓跌至108.45,歐元升至1.1255,商品貨幣紐澳加元上升。7月份美國減息機會100%日前100%),9月減息機會100%日前100%); 對利率政策最敏感的二年債息+2.8點子至1.8564%。美十年債息+6.95點子至2.1308%。

歐元區消費物價指數1.5%, 高於原先預期1.3%。德國拍賣十年債券 ,成交息率負0.26%。

美國6月份實質平均每周收入上升1.2%。6月份美國消費物價指數按月計上升0.1%,高於預期不變;按年計上升1.6% ,和預期一樣;核心消費物價指數上升0.294 %,高於預期0.2 %,每月升幅是2018年1月以來最高;按年計核心通脹上升2.127 %,預期上升2%。通脹數字偏高。首次失業救濟金申請209,000分,低於預期221,000分;持續申請上升至172.3萬分,預期168.3萬分。兩組數字使七月減息50點子的機會繼續下降。

摩根大通估計7月份減息25點子;高盛估計減息二25點子的機會是75% 、減息50點子的機會15% ,維持利率不變的機會是10%。

要留意的發展是長期債券息率急升。息率上升會引發市場波動股市不安。美國30年債券拍賣成交息率2.644 %高於假定發行息率2.618%。入標拍賣金額比率2.13 ,低於過去四次平均數。主要交易商買入67.2% ,遠遠高於上一次拍賣的33.2% ;非直接入標只是買入25% ,低於上一次的50%。

美股個別發展,三大指數之中納斯達克指數先升後回軟,道瓊斯工業指數表現最佳。主要上升界別是運輸股、銀行股、電腦和半導體股。主要下跌界別是貴金屬、細價股、石油服務股、地產信托、生化科技股和保險股。軟件股個別發展之中偏好,動力科技股微升。升幅最大的是管理照護服務公司,包括Cigna、UnitedHealthCare,因為特朗普放棄要求中介公司交出回扣,有關公司升幅5-10%。

另一不利股市消息是Strategas分析自從20大工業國會議之後,中美關係的消息欠佳,雙方未能定出新會議日期,中國鷹派抬頭質疑美國同意的項目。同時間,特朗普在貼文指責中國並未履行買入美國農產品的承諾。

股票通訊看好比率連續上升五個星期,由55.2上升至於56.7。看淡由18.1上升至18.3。調整比率由26.5下降至25。