即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

貿戰消息先負後正

文章日期:2019年2月16日

2月15日上證指數-1.37%,深圳-1.15%。標普五百高開,高見2775,整天企在高低位,收2775,+29點。美元兌主要貨幣多跌,美元兌日圓跌至110.41,歐元1.1294,商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。1月份美國加息機會0%日前0%),3月加息機會0%日前0%); 對利率政策最敏感的二年債息+2點子至2.5162%。美十年債息+0.7點子至2.6608%。

亞洲股市下跌,看淡的諸多理由 : 特朗普引用緊急權力興建墨西哥圍牆,美國經濟數字偏弱以及可能準備派特別部隊到委內瑞拉,股價高位不前,標指數隨機指數背馳都是可以提出來的理由;亞洲股市對貿易談判未有好反應,中美談判未有結果,特朗普可能延長停火期被視作談判未有進展,反而要拉長增加不穩定性;而且華爾街日報報導雙方仍有很大差距以及中國生產物價指數疲弱使人擔心中國經濟繼續需要幫助也是看淡的理由原因。彭博頭條更加是中美雙方未有進展跡象,大部份問題需要等待習特會面解決,在今個星期閉門會議中美雙方未能就有關結構性改革問題拉近差距。不過報導內容亦有提及白宮經濟顧問Kudlow說談判代表和習近平會面是一個好跡象,談判代表正在處理所有事項,對前景謹慎樂觀。高盛估計約最可能的結果是在未來數月暫停新關稅,長遠來看關稅會下降,但現時一些措施可能會延續至2020年。

在美國開市時候中美雙方分別釋放出好消息。美國財政部長說中美談判有效益。美國商務部代表也表示對很多重要困難的項目有進展,仍然有需要工作但是抱有希望。習近平表示中美雙方願意透過合作解決經濟糾紛,希望達成雙方同意的協議。路透社報道中國承諾終止資助工業以符合世界貿易組織規定;不過未有透露內容,使人憂慮究竟能否落實美國能否同意。中國發出聲明指中美貿易談判有重要進展,在很多重要及困難的問題有進展。中國電視台報道中美雙方就重要問題達成原則性協議,雙方會在華盛頓繼續進行會議。

美股主要上升界別是細價股、醫療保健股、生化科技股、能源股、石油服務股和銀行股。主要下跌界別是貴金屬股、電腦。軟件股先升後回軟,動力科技股偏弱。美股星期五走勢特點是科技股動力科技股表現較差,資金沽售科技股,轉入最為反映貿易戰爭前景的杜瓊斯工業指數。巴菲特增加買入銀行股,消息刺激銀行股上升。

2月17日是美國232條關稅是否徵收的限期。結果尤其會影響歐洲汽車股。