即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

股市挾高

文章日期:2019年2月13日

2月12日上證指數+0.68%,深圳+1.15%。標普五百高開,高見2748,整天企在高位,收2744,+34點。美元兌主要貨幣有升有跌,美元兌日圓升至110.48,歐元升至1.1330,商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。1月份美國加息機會0%日前0%),3月加息機會0%日前0%); 對利率政策最敏感的二年債息+1.43點子至2.4997%。美十年債息+2.3點子至2.6769%。

中國債券息率下降,十年債息下降至2016年12月以來最低水平3.077%,向3%關口進發。中國人民銀行增加買入黃金,由12月前的5956萬瓊斯增加至5994萬瓊斯。

周二的好消息是美國國會達成原則性協議,避免了本周末政府關門。特朗普表示如果中美貿易會談進展順利,他會考慮延遲3月2日關稅限期,不會在此時間向中國徵收新關税。這個說法是市場一直預料的情況,因此不算是驚喜,但也可以舒緩限期的陰影。此外,白宮經濟辦公顧問Conway說特朗普將會很快與習近平會面。市場對此亦有好反應。

美林美銀基金經理調查顯示管理5150億美元的機構性投資者並未認同今年初的股票反彈,環球股票比重意降至2016年9月以來最低水平。美股比重下降至9個月來低位,是最不受歡迎的第二個地區。

股市對「好消息」的反應比較激烈,原因應該是投資者持貨比重不足,因此當股市上升,需要被迫追貨。市場裂口高開更是負人,追又不是不追又不是,高開後居高不下使低於比重或者落後大市的投資者抓頭。

美股主要上升界別是運輸股、工業股、電腦股、石油服務股、半導體股和銀行股。主要下跌界別是貴金屬股、地產信托。大藥品公司Gilead肝病藥品未能達標,股價下挫。

瑞士聯合估計因為淡水河谷礦廠堤壩崩塌而影響的需求短缺會達到3000萬噸,與年初估計的2千萬噸盈餘出現很大分別。高盛估計鐵礦價格可以升上100美元。

上周新興市場交易所掛牌基金繼續有資金流入,股票基金流入30.1億美元,債券基金流入6.73億美元。其中巴西的股票流入量最大,獲得2.9億美元流入,債券有3800萬美元流入;墨西哥其次,股票有1.14億美元,債券有4600萬美元流入。 中港地區股票有9.66億美元流入,債券有1100萬美元流入。