即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

財務股上升

文章日期:2019年1月17日

1月16日上證指數+0%,深圳-0.09%。標普五百高開,高見2625,最低2610,收2615,+5點。美元兌主要貨幣有升有跌,美元兌日圓升至109.02,歐元跌至1.1396,商品貨幣紐澳元下跌加元上升。西得州期油上升。1月份美國加息機會0%日前0%),3月加息機會2.8%日前0.5%); 對利率政策最敏感的二年債息+0.62點子至2.5409%。美十年債息+0.88點子至2.72%。

中國人民銀行透過7天回購和28天回購向銀行體系注入5600億人民幣,是記錄上最高金額。有關行動相信是為了舒緩春節前的銀根緊張。

土耳其中央銀行維持利率政策不變,但亦繼續發出對通脹鷹性言論,市場相信不會在三月選舉前減息。土耳其里拉上升。

文翠珊成功捱過不信任投票。英鎊企穩。英國國會否決脫歐方案,外匯策略師分析英鎊有不同利好後向,包括延長第50條條款,軟脫歐或者乾脆不脫離歐洲。有關可能都比無序脫歐為好。

英國股票息率及債券息率差價上升至1930年以來最高,有分析認為英國股票出現價值。投資者仍然對歐洲市場沒有興趣,1月份11%環球投資者的歐元股票比重低於基準,12月時候是7%,19%基金經理的德國股市比重高於19%基準。英國股市之中,投資者最不喜歡的界別是汽車股,39%低於基準。

高盛第四季交易收入低於預期,定息交易收入是十年來最低,但是每股盈利優於預期。美國銀行業的業績亦是高於預期,利息收入增加貸款上升抵銷了投資銀行及交易收入下降。高盛和美銀股價上升,繼續近日市場對財務股的喜愛。美銀亦表示商業及客戶活動反映對經濟有信心,預期穩健的消費者及商業環境引來穩固經濟。

美股高開,然後收窄升幅。主要上升界別是運輸、細價股、地產信托和銀行股。主要下跌界別是半導體股、石油服務股、能源股、生科鼓、電訊股。軟件股有回吐,動力科技股個別發展。星期三走勢特點是資金沽售動力科技股,轉入財務股。Fisv以220億美元收購FDC,消息引起付款股的波動。

美林美銀基金經理調查顯示有60%相信經濟增長放緩,是2008年7月以來最差水平。只有19%相信環球消費物價指數上升,是兩個月來最大跌幅。自從2009年以來,,基金經理首次將企業槓桿列為最大關注,共有48%基金經理認為公司資產負債表過分借貸。52%被訪者認為公司企業盈利將會下降,是十年來最差數字。貿易戰爭仍然是最大風險。覺得美元幣值高昂的投資者是2002以來最高。