即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

消化升幅

文章日期:2019年1月12日

1月11日上證指數+0.74%,深圳+0.61%。標普五百低開,二次下試,低見2577,反彈最高2596,收2596,-0.5點。美元兌主要貨幣有升有跌,美元兌日圓升至108.53,歐元跌至1.1466,商品貨幣紐澳元上升加元下跌。西得州期油下跌。1月份美國加息機會0.5%日前0.5%),3月加息機會0.5%日前5.3%); 對利率政策最敏感的二年債息-3.68點子至2.5387%。美十年債息-4.67點子至2.6954%。

星期五的好消息是中國副總理劉鶴將於1月30-31日到訪華盛頓和美國商務部代表及財政部長會面。此外,聯儲局副主席Clarida發言繼續近日聯儲局的鴿性言論,指聯儲局有能力忍耐,看2019年數據的發展;如果逆風繼續,可以透過聯儲局政策抵消,;並不清楚通貨膨脹能持續返回2%,最近通貨膨脹出現向下的驚奇;資產負債表需要和聯儲局政策一致;如果見到經濟放緩,如果不等待時不謹慎的。聖路易斯聯儲局Bullard又表示12月加息有點過了,有些擔心政策性錯誤,數據顯示中國放緩,不清楚會否惡化。這番說話都是近日推低美元推高股市的論調,但這兩位發言似乎指向除了放緩加息之外甚至有可能減息。

美國十二月份消費物價指數下跌0.1,和預期一樣;核心通脹上升0.21% ,預期上升0.2%。

美股主要上升界別是細價股、貴金屬股、半導體股、銀行股。主要下跌界別是公用股、石油服務、能源股。軟件股和動力科技股反覆之中個別發展。

美股連續上升5天之後在周末前夕回吐理所當然,但低位有買盤買入高啤打股份及2018年的落後股份。今年初界別走勢特點是2018年表現良好股份下跌,2018年表現差劣界別上升最多。近日通用電氣通用汽車、房屋、半導體股、能源股等在2018年被普遍看淡的界別股票都顯著反彈。

有內閣消息傳出英國脫歐限期可能延長,,其中因為移民法案仍未公布,離開辯論更遠,英鎊聞聲上升。

根據EPFR數字,債券基金流入70億美元。股票基金流入60億美元。高息企業債券流入15億美元,投資級債券流入14億美元。美股基金流出6億美元,日本基金流入8億美元,歐洲流出1億美元。新興市場連續13個星期流入,上周流入24億美元。商品基金流入10億美元,貨幣市場流入405億美元。根據Lipper數字,截至至1月9日一周,股票基金流入87.4億美元,互惠基金流入44億美元,是29星期以來首次互惠基金錄得淨流入,也是2018年6月20日以來最大流入量。