即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

繼續反彈

文章日期:2019年1月9日

1月8日上證指數-0.26%,深圳-0.12%。標普五百高開,高見2579,轉頭下跌,最低2547,然後反彈,收2574,+24點。美元兌主要貨幣多升,美元兌日圓升至108.76,歐元跌至1.1440,商品貨幣紐澳元下跌加元上升。西得州期油上升。1月份美國加息機會0.5%日前0%),3月加息機會9.1%日前0%); 對利率政策最敏感的二年債息+4.4點子至2.5855%。美十年債息+3.2點子至2.7280%。

中美貿易談判仍在進行之中,中國批准五種基因改革穀物進口,是18個月來首次行動。美國是全球最大基因改造穀物出口國,此舉為美國穀物進口中國打開大門。自從人民銀行降低儲備金率之後,市場流動性充足,中國七天回購利率下跌至2016年7月以來最低水平。

有報道指英國和歐盟正討論延長英國脫離歐洲限期,因為雙方恐怕未能在3月29日之前達成協議。德國十一月份工業生產下跌1.9%十月下跌0.8 ) ,低於預期,也是連續第三個月下跌。數字 推低歐元。市場擔心德國可能進入技術性衰退。

特朗普可能頒布國家緊急法令以興建美國墨西哥圍牆。這個的行動最大可能後果是混亂,因為總統頒布法令之後會面對國會阻攔及法院及訴訟。1970年代美國國會通過國家緊急法案以限制總統特權,其中包括容許國會終止總統的緊急法令,及180天之後自動終止緊急法令,除非總統將之更新。美國聯邦法律並沒有界定什麼是國家緊急事件,因此以往公布都是臨時性的。國會民主黨自然不同意因為墨西哥圍牆而引發的爭論是國家緊急事件,問題法院法庭會否加入干預美國總統決定。

美股高開之後回落,然後回穩。主要上升界別是運輸主要因為Union Pacific的上升)、細價股、地產信托、石油服務股。主要下跌界別是銀行股、半導體股。軟件股先軟後穩。動力科技股和大市走勢接近。市場一方面是等待中美貿易談判,但一方面也開始多了乘低買入的跡象。

半導體指標三星宣布業績下跌30% ,營業利潤比預期10.8萬億南韓圓,比預期少了3萬億圓;前景指引亦不理想。全球第二大電視製造商LG Electronic業績下挫80% ,亦是低於市場預期。三星曾經嘗試反彈,最後收低,不過未有跌穿今年低位。

高盛調低中小型半導體股評級,但是指有一些亮點,因為半導體業儀器股壞消息已經折現。Stifel亦看好半導體儀器股,認為現在看淡氣氛過分。瑞士信貸一向是Nvidia好友,現在調低盈利預測,但是維持評級及目標價225美元;調低盈利預測是因為存貨仍然高企。

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