即日觀點

(作者投資於美國市場,文章提及的時間除特別指明外,均以美國時段為準。)

股市繼續反覆

文章日期:2018年11月17日

11月16日上證指數+0.41%,深圳+0.75%。標普五百低開,低見2712,很快轉頭上升回,最高2746,整天企在高低位,收2737,+6.9點。美元兌主要貨幣多跌,美元兌日圓跌至112.84,歐元升至1.1415,商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。12月份美國加息機會70.9%日前73.6%),1月加息機會71.5%日前74.1%); 對利率政策最敏感的二年債息-4.99點子至2.8040%。美十年債息-3.84點子至3.0719%。

貿易戰爭消息此起彼落,周四時美國商務部長Ross說仍然計劃在一月向中國徵收入口關稅,跟著商業代表Lighthizer澄清第二輪關稅已經暫時擱置,消息矛盾導致市場波動。周五中段時候,特朗普發出貼文說中美關係良好,不想將中國放在壞位置,中國提交的名單差不多很完備,只有四五個項目遺留,中國希望達成協議。市場立時上升,但很快又失去有關升幅。暫時貿易戰爭的消息無論好壞似乎影響都不長久。

歐洲央行行長Draghi發出一些比較鴿性語調的訊息,指增長動力下降,環球貿易有長遠放緩,但不預期經濟增長突然終結;核心通脹仍然缺乏令人信服的向上趨勢。這次說話比十月發言來得比較審慎。

聯儲局副主席Clarida發言指政策利率接近中性,達到中性是合理的,現在一定未到達中性;並不預期明年通脹率大升。有市場人士猜測聯儲局會否因為最近的市場波動而開始放緩加息。

半導體股指標Nvidia第三季營業收入 31.8億美元,比預期 32.4億美元為低;每股盈利1.84,低於預期1.92;經調整盈利孖展61%% ,低於預期62.8%。半導體儀器股股指標Applied Material盈利和營業收入預測也是低於預期:第一季銷售預測35.6億美元至38.6億美元,預期39.6億美元;第一季每股盈利預測75-83美仙,預期92美仙。這二隻半導體股的業績完全蓋過了英特爾增加額回購150億美元的消息,在市後下挫。Nvidia和Applied Material兩隻股份占了半導體交易所掛牌基金SMH接近12%,半導體股指數低開,但之後收窄跌幅,影響不是很大。

美股繼續反覆,低開反彈下跌再升再回,結果高於開市低位。好友算是滿意,因為總算沒有被半導體股拖低大市 ;但是淡友可以說反彈未能返回下降軌之上,美股有機會出現一浪低於一浪的走勢。簡單而言,走勢是波動增加。長短倉並用是較為合適的做法。

主要上升界別是公用股、醫療保健股、地產信托、能源股、貴金屬股。主要下跌界別是銀行股、半導體股、石油服務、電腦、工業股、運輸股。零銷交易所掛牌基金XRT連續下跌五天,Macy’s 、Dillard’s 、C. Penney、Williams-Sonoma 、 Nordstrom的業績以至沃爾瑪盈利收縮,對零售股造成壓力。