【明報專訊】政府再出辣招，繼買家印花稅(BSD)、額外印花稅(SSD)後，上周五再推出「雙倍印花稅」。筆者相信，短線而言，本地樓市的交投會轉趨淡靜。不過，政府今次出招會否重蹈之前覆轍？樓市幾個月後便再度火紅火熱？隨着樓市中長線前景轉趨不明朗，加上近期又已經出現多個見頂信號，筆者認為未必。
根據雙倍印花稅的規定，200萬元以下的細價單位，交易印花稅將由100元增加至交易額的1.5%。至於其他金額單位，印花稅就全面增加一倍。新規定適用於所有個人以及公司，不過，首次置業及換樓自住的香港永久居民則仍然可以享用舊稅率。
值得留意的是，大行之前普遍預期，本地樓價今年將會溫和上升5%至10%。不過，本年迄今，本地樓價已經上漲5%。雙倍印花稅推出之後，一層400萬元的樓便要交4.5%的交易印花稅，基本上將餘下的5%升值幅度抵消，這還未將額外印花稅計算在內。
聯儲局或停放水 樓價走勢難測
短線獲利空間有限卻存在虧蝕風險的資產，值博率有幾高？因此，筆者認為，投資者「諗過度過」暫時會卻步，短線而言，本地樓市的交投會轉趨淡靜。那麼中長線呢？當然，假如本地樓價未來幾年每年預料維持上述5%至10%的溫和升幅，最後，投資者還是會再度入市。不過，筆者的感覺是今次情况稍稍不同，因為隨着聯儲局開始討論停止放水，2014至2015年樓價走勢的能見度其實正在下降。
細價單位熱炒 預示見頂
雖然市場主流論調仍然認為，即使聯儲局停止放水，鑑於就業市場表現仍然疲弱，退市「十劃未有一撇」，加息更加遙遙無期。然而根據聯儲局於2011年定下的退市大綱，當局其實主張先加息後退市，雖然聯儲局補充指出退市計劃要有彈性，換言之，一切還未定調。不過投資者還是不應該忽略這一點。
值得留意的是，市場上近期亦出現多個樓市見頂的信號，首先，大型豪宅的升值速度已經放緩，資金主要流入細價單位，與股市升至近頂時，資金由大型藍籌炒至三四線股的調整信號一致。野村證券近日就發表報告指出，於去年，400方呎以下的單位升值了三成，1600呎以上的單位只升值不足一成。該行因此推斷，本地樓價已經見頂。今年餘下時間，本地樓市將會把今年迄今的5%升幅回吐出來。
其次，長實(0001)近日將旗下葵涌雍澄軒酒店分拆出售，亦多多少少帶有一點趁市場氣氛不俗「散貨」的味道。其實除了長實，近月亦有不少關於本地上市公司，通過分拆上市的方式出售資產。而這些出售資產計劃對於本港樓市前景而言，當然亦不是一個好信號。
崔競文
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