【明報專訊】重磅新股再出籠，今年集資額最大、最高約316億元的「新股王」民生銀行(1988)，周五(13日)公開招股，市場消息指出，招股價暫定為8.5元至9.5元，入場費約4798元。民行已覓得平保、華人置業(0127)等5名基石投資者「撐場」，今日起先進行國際配售。有基金經理認為，資金要找出路，近期市場又對新股需求回暖，估計民行招股反應或會不俗。
金沙中國定價貼近永利
今日開始國際配售的濠賭股金沙中國，市場消息指，定價將非常貼近之前上市的永利澳門(1128)，據悉無論銀碼與EBITDA(企業價值與現金經營溢利比率)都相若，永利澳門上月以每股10.08元上市，對應2010年EBITDA約為14倍。消息並指，是次發售中，會有部分大股東套現的舊股，但仍以新股為主。金沙亦計劃引入數名基石投資者。
民行今次將發行33.22億股H股，以上限9.5元定價的話，集資額將達316億元，若再加上超額配售的近5億股，抽水將高達362億元，不但今年新股稱王，更是自2007年4月的中信銀行(0998)以來，本地集資額最大的新股。不過以招股下限8.5元計算，只相等於7.5元人民幣，較民行A股現價折讓達8%，即使以上限計，亦只不過有不足3%的溢價。有市場人士估算，一旦A股價格再升，民行H股定價隨時會平過A股，打破「A+H」股上市時，H股股價不能高於A股的不成文規定。
民行招股價8.5至9.5元
民行同時會在今次H股發售上，引入共5名簽了限售協議的策略投資者，其中旭日企業(0393)的楊釗家族、「大劉」劉鑾雄旗下華人置業將會各投資1億美元(約7.8億港元)，為最大的基石投資者。中國海外(0688)則投資6000萬美元，經營內地超市「大潤發」的台資尹氏家族入股約5000萬美元，至於曾傳有阻滯的平保(2318)，「入飛」金額就減至只有3000萬美元。
有基金經理認為，民行質素並不太吸引，估值亦未見大折讓，「但現在市况配合，新股炒風又起，故此亦可以一博」。他稱已預留資金入飛，並會留意招股時首幾日的市場反應，「如果孖展理想，又多行家去買，都會考慮加注」。
以500股一手計算，散戶抽民行的入場費約為4797.93元。
另外，市場消息指出，中國森林(0930)將於下周一(16日)進行上市前路演，擬12月初上市，保薦人為嘉誠亞洲及瑞銀。以擁林權覆蓋範圍計，消息指中國森林為中國三大私營林業公司之一，中央最近推出林業產業振興計劃，育林基金徵費標準減少，中國森林亦為其中受惠者。
www.mpfinance.com/ipo.htm
(明報記者楊曦報道)
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