【明報專訊】美國最快明年下半年才加息，已是市場共識。在港元與美元掛�u下，本港沒有條件提早加息，亦是市場共識。不過，銀行公會署理主席梁兆基昨日表示，由於在上次減息周期，本港並沒有「跟足」美國減息步伐，加上資金持續湧入，本港甚至會滯後美國加息。

銀行界直指，本港息口有可能在2011年始見回升，對本已不斷上漲的資產價格，將會火上加油。

資金氾濫拆息低 難加息

匯豐亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基，昨日出席銀公例會後，回應美國與香港的息口走勢時指出，美國最快明年中才會加息，「本港資金氾濫，銀行同業拆息低企，相對美國息口更低，本身很難獨自(率先)加息，要跟隨(外圍)市場的水平。」在各種條件下，本港甚至會滯後美國加息。

「由於上次美國減息周期，香港最後幾次並沒有跟隨，因為當時存款利率已接近零，沒有空間再減。因此美國即使加息，香港仍然有些差距(毋須即時加息)。」梁兆基補充，一切仍視乎屆時的資金流向及本港拆息水平，「不過2010年亞洲經濟是投資亮點，資金仍會留在亞洲，相信屆時拆息抽升的機會不大。」

美國的金融危機在2007年萌芽，聯儲局同年9月展開減息周期，至去年底一共減息10次，聯邦基金利率由5.25厘降至0.25厘；本港只共減息8次，結果最優惠利率(P)由7.75厘降至5厘(3家銀行採用小P，現為5厘；其餘銀行採用大P，現為5.25厘)，降幅僅2.75厘。

有銀行界人士直言，一旦美國息口重拾升軌，業界當然想緊跟加息步伐，以提高貸款利息收入，但除了看資金流向和拆息變化，當中還有政治因素——曾經沒跟足減息，若太快跟隨加息，會惹來各界的不滿。

指限制按揭難壓止樓價

對於資產價格的影響，東亞銀行(0023)首席經濟師鄧世安表示，若本港息口持續維持低水平，對物業價格將有很大的支持。星展香港行政總裁葉約德昨日也慨嘆︰「樓市價格很高，我做了幾十年銀行業，都未見過價格升得那麼高﹗」

梁兆基指出，近期樓價上升，是由實資金推動，而非因信貸幫助，因此金管局限制銀行按揭投放，對遏止樓價�C升並不有效，政府應考慮其他方法控制樓市。他舉例說，今年以來本地按揭貸款額按年增長僅5％，低於去年上半年按年增長10％，較97年樓市高峰期按揭貸款額按年增長36％，更相距甚遠。

此外，銀行公會將會成立專責工作小組，研究金管局關於《穩健薪酬制度指引》的具體操作。梁兆基指出，業界普遍認同該薪酬指引的精神，惟個別銀行與指引的要求有較大差別，故小組會研究統一標準。

(明報記者羅羽庭報道)