【明報專訊】去年10月底港股高見31000點高峰，不到1年恒指已打回原形。當時股市一遍歌舞昇平，城中不少富豪訂立accumulator(累計股價期權)合約後「損手爛腳」，曾因而鬧上法庭和監管機構，質疑銀行的銷售手法。時至今日，卻有不少巨額虧蝕的客戶不願向銀行「找數」，令銀行損失慘重。匯豐私人銀行周四入稟高等法院，向兩名客戶發出傳票，追討1119萬元取消合約的欠款。
根據入稟狀，兩名被告張德陽和栗克英，於去年股市高峰期，即10月中至11月初期間，與匯豐私人銀行簽訂了7份accumulator合約，涉及當時熱炒的藍籌股，包括中人壽(2628)、港交所(0388)、中行(3988)、交行(3328)和中移動(0941)，期望以略低於市價的價格，以購入一定數量相關股份的方式賺取與市價的差額。
如一直持有隨時蝕億元
去年8至10月期間「港股直通車」的消息刺激股市氣勢如虹，但到兩名客戶訂立合約時，很多股票的價格其實已見頂。到「直通車」急煞停，恒指節節下挫，這些股份的股價，在兩人簽訂合約後1至3個月內，紛紛跌穿合約定下的每日買入價。其中，在11月1日訂立的中人壽accumulator合約，前後僅22天，便已跌穿39.9元的每日買入價。換言之，兩人每日須以高於市價的代價「接貨」。以該批股份股價從高位已回落三成多至六成粗略估計，如一直履行合約，累積虧損估計高達數千萬元。在10月、11月到期前，假如股市沒有大起色，甚至進一步下滑，虧損隨時逼近億元。
取消合約匯豐開支逾5千萬
不過，兩人並沒有履行合約「補倉」，匯豐遂提早終止合約。入稟狀指，匯豐曾於1月21日和3月17日，向兩人發信，要求把為數分別32萬美元(約250萬港元)及204萬美元(約1591萬港元)的金額，存入戶口，以補充孖展。惟兩人並無回應要求。直至3月20日，匯豐根據合約條款將7份合約「拆倉」，帶來5156萬元損失，相關成本扣除兩人的信貸結餘(4037萬元)後，兩人仍拖欠該行1119萬元。截至上月底，兩人拖欠匯豐的欠款加利息已達1144萬元。
Accumulator於去年股市高峰期大行其道，由於投資金額動輒逾千萬元，玩這遊戲的一般是私人銀行客戶，即身家億萬的富豪。投資者與銀行達成協議後，每天以特定的折讓價，購入特定數量的股份。市旺時，投資者每天即時在市場上沽出股份，賺取差價(通常客戶不用有真正的股份買賣，合約定明可以現金結算差價)。但至今年1月初，當股價跌破協議的價錢後，投資者同樣要每天以該價錢，購入雙倍的股份，損失慘重。
根據網上資料，今次事件的主角張德陽與栗克英，是河南佳業油脂有限公司的董事，該公司在鄭州市生產食用油、工業用油和植物油等。入稟狀就指，兩人於去年4月中，在匯豐私人銀行開戶。
明報記者羅羽庭報道
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