【明報專訊】房利美及房貸美等金融機構接連資不抵債，加上通脹急升，已動搖全球投資者對美國經濟的信心。美國聯邦儲備局主席伯南克昨出席國會聽證會，也對經濟前景轉趨悲觀，令美股昨早段一度急挫。投資者對美國經濟信心大失，令到資金明顯流出美元，美元兌歐元昨更跌至歷史新低。
伯南克昨表示，樓市疲弱、信貸市場緊縮及油價急升，令「經濟前景出現嚴重的惡化風險」，另「通脹前景也有惡化風險」。此說法與他上月稱「經濟增長的風險有所減少」，明顯有異。
伯南克言論降減息機會
他承認目前通脹前景「非常不確定」，令聯儲局在平衡經濟增長及通脹時正面臨重大挑戰，而幫助金融市場恢復正常運作，是聯儲局當務之急。
聯儲局把今年的通脹預測，由原來預計介乎3.1%至3.4%，上調至介乎3.8%至4.2%，至於經濟增長預測雖上調至介乎1%至1.6%(原來預期介乎0.3%至1.2%)，但強調今年內經濟增長將低於趨勢水平。經濟分析師認為，伯南克的言論降低了美國稍後減息的機會。受其悲觀言論影響，美股開市後一度急挫200點，惟商品市場憂慮美國經濟前景惡化令石油需求減少，令油價大跌近7美元，加上美聯銀行(Wachovia)澄清有足夠資本，使美股中段全面反彈，收復所有失地。
美國總統布殊昨也開腔，繼續「唱好」美國經濟，並呼籲國會盡快通過解「兩房」危機的方案。惟房利美及房貸美股價，昨再跌超過兩成(圖1)，反映市場對政府的補救措施沒有信心。
油價回落 美股急跌後反彈
美國「兩房」財困，加上美國按揭貸款銀行IndyMac Bancorp在上周五因擠提而破產，市場憂慮次按及信貸危機將進一步危及整個美國金融體系，恐慌令到National City、M&T Bank及Fifth Third Bancorp等地區銀行的股價顯著受壓，也拖累標普金融指數下跌至10年低位(圖2)。
由於市場憂慮美國金融業以至整體經濟，資金明顯流出美元及美債。反映美元兌一籃子貨幣表現的美匯指數，昨一度跌至71.314的歷史新低(圖3)，其中歐元兌美元昨一度創出1.6038的歷史新高，澳元兌美元更創了25年高位。亞洲貨幣兌美元昨也普遍上升，至於具指標作用的美國10年國庫債券受避險資金流入刺激，其價格上升，孳息率則顯著下跌，昨更一度跌至3.786%水平(圖4)。
加拿大Custom House匯市交易主管Mark Frey表示：「房利美及房貸美的風險轉嫁給美國財政部，意味美國的赤字將大增，可能令美元進一步走弱。」同時，市場對美國金融類公司債券的信心也顯著下跌，令不少金融公司債券與國庫債券的孳息率差距，昨一度顯著上升，其中房利美2年期債券與美國2年期國庫債券的孳息率差距，昨一度擴闊至0.8%水平，投資銀行雷曼兄弟的相關息差，也由上周五的3.63%，一度上升至3.8%。由於股價持續下瀉，《紐約郵報》還聲稱，雷曼正考慮「私有化」。
撰文：基斯羅
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