【明報專訊】過去三個交易天，恒指在低位均見有支持，3天的低點持續上升(見圖1)，反映市底不弱，昨天資金輪流轉向流入較為落後的和黃(0013)及中石油(0857)，兩股成為支撐大市的支柱，短線股市仍是反覆上升之局。
最大的風險仍是油價，近期每桶油價在124至127美元反覆上上落落，前晚回落至124美元後，昨晚紐約期油又大幅反彈至126.3美元，不過，其後油價在上周天然氣庫存大升下急速回吐，報122.14美元，跌了2.18美元，看來油價真的是強弩之末。
美國昨晚公布的數據較為參差，4月工業生產值跌了0.7％，較預期差，但費城聯儲銀行的一般經濟情况指數5月份負15.6點，較4月的負24.9點為佳，數據參差，令美元及美股反覆，於本港時間今晨零時30分，道指微升43點，報12941點。
電訊業重組短期難推 利中移動
市場上近期流傳內地明天(世界電訊日)會公布電訊業重組方案，本欄一直沒有認真處理傳聞，不過，透過我們在內地的消息網絡，得到的訊息是在四川大地震的緊急狀態下，整個政府的精神都放在救災，不應會有重大政策在近期出台，甚至到8月奧運會期前電訊業重組也不似會出台，昨天見報時，本報的《小琴密語》便報道了四大電訊商的一把手雲集四川，設法盡早修復災區的通訊服務，這樣形勢下，那有心情處理重組的事呢？看來因擔心重組而沽售中移動大可不必了，中移動近期的橫行局面，下周可望突破。
美資券商昨威盡一時，高盛唱淡內房股，中資房產股應聲一一倒下，強如中國海外(0688)也跌了3.56％，相反高盛唱好的東亞銀行(0013)則升了3.39％，而另一美資行花旗則扭轉了多年來對和黃(0013)的負面看法，令和黃股價昨天升了5.51％，成交達35.53億元，本欄之前也講過和黃股價大升，若成交能配合，則不會是藍燈籠，昨天成交大增，所以，預料升勢未盡。不過，正如本月6日，和黃大升時，本欄不急於追入，建議78元附近才吸納，其後調整至最低見77.25元才重展升浪，昨天大升之後，一樣會有調整，審慎的投資者可待回落至80元才吸納。
回頭說高盛唱淡內房股一事，報告內容唯一的新意是在12個大城市訪問了千多人，結果是被訪者要等樓價跌10至20％才會入市買樓。
無懼高盛唱淡 買內房股中海
不過，這類調查是搵來做，過去幾年，未置業的人都望樓價跌才入市，這是人之常情，不過，理智上大家想一想，內地通脹超過8％，負利率一直未見有改善的機會，買樓保值才是正途，筆者一向認為像中國這樣高速增長的經濟，人民收入增長又快速，買樓只會買貴點，絕不會買錯。不過，券商要唱淡唱好，理由可以一大堆，只宜參考參考。
中國海外(0688)由近期高位17元回吐至昨天約15元，高位調整了11.2％，本欄認為開始有吸納的價值，博升15至20％，並非無可能。
糧價回落 利亞洲
四月份世界糧農組織的糧食價格指數較3月輕微回落0.1％，從分類價格中，可見除了肉類及穀物仍錄按月升幅外，奶類製品、油脂、糖等類別均有較大跌幅，而小麥期貨價格由3月中高位至今跌了約40％(見圖2)，而每天的成交張數急跌至年初的水平，這反映小麥期貨市場的投機活動大減，熱錢有撤離的趨勢，同樣撤資情况在玉米等農產品期貨市場也可見到。今年以來農產品價格大漲，跟熱錢大舉流入這些一向成交不多的市場有關，由於流通性不高，在供求關係下，價格飈升，今熱潮漸退，對飽受通脹肆虐的亞洲經濟開始見到曙光。這也是本欄近期不敢看淡中港股市的原因之一。
在中國對鐵礦石強勁需求支持下，反映散貨輪租金走勢的波羅的海指數昨晚創出新高，報11067點，昨天本港的散貨輪股如中國遠洋(1919)升了5.49％，而中海發展(1138)升了3.6％，在指數創下新高，今天散貨輪股又會有一番升勢。
撰文﹕江宗仁
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