5月15日美股一路向上，標普五百稍微升破近月高位1423，14日未段的沽盤突然聞消失得無影無蹤，這類沽盤和15日未段的買盤同是期貨帶動，來時急驟了無痕，去似朝雲無覓處。但報價屏幕留下來的痕蹟卻實實在在的告訴我們標普五百今年跌幅己縮窄至3%，由2007年高位至今跌幅為6.5%(由低位反彈13%)。同時加拿大多倫多指數及巴西IBOV指數在今天再創新高，這是重要的訊號--訊號是資金明顯己重回股市。

巴西再創新高顯示市場不擔心新興市場風險，加拿大多指破新高固然是拜商品飛升所助，但重磅財務股的喘定亦功不可沒，今天掀動多指上升201點的十大股份中便有5隻是財務股，這個意義是財務股有機會返生天。加國銀行股由低位大多反彈十多巴仙，今天指標股Toronto-Dominion Bank(TD)升破200天平均線，離今年高位只差1.25%，我相信很有機會升破。

我在5月7日說"多指因其成份是比標普五百更具上升潛力的指數"，當日多指開14416，今天收14828，升2.85%;標普五百當日開1417,今天收1423，升0.4%，兩個指數優劣互見。

昨天我提到有資金投入亞洲市場，大一點說應該是資金重投股市。新興市場的指標有起步的勢頭，例如巴西的Vale(RIO)今天升4.2%破新高、印度的ICICI Bank(IBN)升3.3%、南韓的POSCO(PKX)升9%、中國概念搜狐(SOHU)升4.5%、騰訊(700)升7.8%。新興市場市場交易基金(EEM)己升破今年高位。

美國股市末段半小時搶升似是期指盤推點，這可能是期權結算影響，亦可能是資金透過期貨建立長倉。截至4月29日的期貨未平倉合約數字，非商業性戶口(包括對衝基金)的標普五百空倉多了約2千多張，長倉少了1萬張，淨沽空張數則是27萬4千張，比上周多了9千張;商業性戶口(包括市場莊家的所謂醒目資金)的標普五百空多了3萬張，長倉多了約3萬8千張，淨長倉6萬7千張，比上周多了8千張。非商業性戶口的細價股指數空倉少了3千張，長倉多了1千張，淨空倉張數約是26萬6千張，比上周少了4千張，商業性戶口的細價股指數空倉多了約7千張，長倉多了約2千張，淨長倉張數約27萬5千張，比上周少了5千張。

標普五百期貨倉的形勢是上周股市處於近期高位，投機性空倉變動不大，仍有被挾空間。非商業性戶口的淨空倉及商業性戶口的淨長倉相差20萬7千張，，比前周少了2萬張，比上周多了1千張，這仍是利好指標。

新華指數交易所買賣基金(FXI)高水1.63%，H股預託證券:中移動高水1.52%、中壽高水1.4%、中石油高水1.78%。

May 16, 08