【明報專訊】瑞銀集團最近發表研究報告推介新濠國際(0200)，按新濠每股11.6元計算，較在納斯達克市場上市的主要聯營公司新濠博亞(MPEL)的市值折讓24%，高於MPEL上市以來平均折讓率15%，亦逼近歷來折讓頂位29%，由於預期MPEL即將公布的季度業績將會十分理想，折讓率有望藉此收窄，因此該行重申對新濠的12個月「買入」評級維持不變，在好消息公布前亦是理想的買入機會，目標價12.6元(建議時新濠做11.6元)。

MPEL可望於本月中公布今年首季度業績，瑞銀原預期由於皇冠賭場(Crown)表現理想，因此MPEL將可獲利6400萬美元，不過，參考其他市場佔有率的數據，Crown的實際業績表現可能較6400美元的估算更佳，其盈利更可能逼近8000萬至9000萬美元，並會成為刺激新濠股價上升的重要誘因。

至於MPEL以外的其他業務，瑞銀形容發展動力雖然有所放慢，但仍然穩步向前，例如新濠在內地彩票的發展上，已轉向拓展與奧運體育運動相關的彩票上；另外亦正與一金融機構商討合作設立總值3億美元的澳門地產基金。

每股資產值可達18.6元

瑞銀為新濠設定的12個月目標價12.6元，是根據新濠應有的控股公司折讓25%，以及瑞銀為MPEL設定的目標價12.9美元而來，若按照MPEL的市價計算，新濠的每股資產淨值將高達18.6元。