【明報專訊】港股未有明確方向，資金繼續於落後股份當中尋寶，其中近年股價表現呆滯的和黃(0013)亦起動，昨日升3.32%，至79.4元，成交亦大增至23億元，僅次於中移動(0941)。
和黃股價之所以經年落後，主要原因是該公司早年大灑金錢投資的3G業務，遲遲未能帶來盈利貢獻，其他業務錄得的盈利增長亦遭該部分侵蝕。
正股料70元至90元上落
按和黃07年度業績，和黃3G業務的除稅息前虧損(LBIT)由06年度近200億元收窄至去年的179億元，收窄幅度只有約10%，暫時仍談不上有扭虧的能力。
事實上，和黃除3G以外的業務質素不俗，其中旗下加拿大赫斯基能源首季盈利上升36%，至8.82億美元，其餘業務表現亦見穩定，不過在3G虧損收窄速度緩慢，要和黃重現長線投資價值仍需時間。
0.6元買入 目標價0.9元
論估值，和黃08年預測市帳率約1.1倍，不算廉宜，亦不見格外昂貴，預料其長線股價將於70元至90元間上落。短線方面，適逢近期資金興起炒落後，和黃昨日開始獲得「寵幸」，相信短線仍有上升機會，挑戰85元水平。
短線看來，投資者可以短線策略投機買入和黃認購證——和黃德銀八零七B(7069)，但若正股及認購證價格今日顯著高開的話，勝算便減低，屆時投資者不宜盲目追入。7069行使價75元，引伸波幅23.17%，有效槓桿9.5倍。本欄建議以不高於0.6元買入該認購證，目標價0.9元，止蝕0.46元。
入市回顧：本欄昨日推介的太古認購證——太A花旗九零二B(2462)，昨日最低見0.16元，高於本欄建議的買入價0.125元。本欄暫維持0.125元買入的建議，目標價0.2元，止蝕0.1元。
本欄持有港交所認購證——港交麥銀八一零購(13101)，目標價0.38元，止蝕0.25元。本欄並持有鐵建匯豐八十一A 購(4526)，買入0.2元，目標價0.26元。
本欄目前持有中海油認購輪海油法巴八零九購(5445)，上望0.32元，止蝕0.2元；本欄亦持有中銀香港認購輪中銀麥銀八一零購(7181)，0.203元買入，目標0.26元，止蝕0.16元。
較早時推介的熊證恒指荷銀八十一戊(6249)，0.42元買入，上望0.66元，止蝕0.3元；建行花旗八十一C(9629)，買入價0.82元，上望1.3元，跌穿1元建議止賺。
撰文：金子
